البنوك الصينية تتطلع إلى زيادة الأرباح: ماذا يعني ذلك للمستثمرين وفرص نمو الأعمال؟
بكين - من المتوقع أن تتعافى البنوك الصينية الرائدة المملوكة للدولة من هوامش الربح المنخفضة القياسية في عام 2026، حيث أن إعادة تسعير ما يقرب من 1 تريليون و8 تريليونات دولار من الودائع لأجل ذات التكلفة العالية عند استحقاقها يخفف الضغط على نفقات التمويل الخاصة بها.
يتوقع المحللون أن تُعلن أكبر خمسة بنوك حكومية، من بين أكبر البنوك على مستوى العالم، عن انخفاض في الأرباح أو تباطؤ في نمو الدخل لعام 2025 عند إصدار نتائجها السنوية هذا الأسبوع. ويأتي هذا في ظل تحديات ناجمة عن تفاقم أزمة ديون قطاع العقارات وتباطؤ الاقتصاد.
على الرغم من أن الصراع في إيران قد يؤدي إلى تضخم ناتج عن ارتفاع التكاليف وزيادة الضغط على الشركات والتوظيف والأجور في الاقتصاد الصيني الذي يعاني بالفعل من الانكماش، إلا أن المحللين يحددون عوامل رئيسية قد تفيد المقرضين هذا العام.
العامل الرئيسي هو إعادة تسعير الودائع لأجل ذات الفائدة المرتفعة. ومن المتوقع أن تؤدي أسعار الفائدة على الودائع، التي تخضع لتنظيم دقيق وتم تخفيضها تدريجياً على مدى السنوات الأربع الماضية لحماية هوامش ربح البنوك، إلى خفض تكاليف التمويل وتعزيز الأرباح.
“قال تشانغ ييوي، المحلل في شركة تشاينا غالاكسي للأوراق المالية: "ستكون إعادة تسعير الودائع هي المحرك الرئيسي وراء انتعاش أرباح البنوك في عام 2026، ومن شأنها أن تساعد في استقرار هوامش صافي الفائدة".
يتوقع تشانغ أن تصل قيمة الودائع لأجل في البنوك المدرجة إلى حوالي 54 تريليون يوان (7.8 تريليون يوان) هذا العام. ومن المتوقع أن يؤدي تجديد هذه الودائع لمدة ثلاث سنوات بالأسعار الحالية إلى خفض التكاليف بنحو 135 نقطة أساس مقارنة بعام 2023، مما قد يزيد هوامش صافي الفائدة للبنوك - وهو مؤشر ربحية بالغ الأهمية - بنحو 12 نقطة أساس إجمالاً.
وفقًا لبيانات مجموعة بورصة لندن (LSEG)، من المتوقع أن يشهد البنك الصناعي والتجاري الصيني انخفاضًا في أرباحه بنسبة 21 تريليون روبية في عام 2025، بينما يُقدّر انخفاض أرباح بنك التعمير الصيني بنسبة 0.41 تريليون روبية. أما البنك الزراعي الصيني، فمن المتوقع أن يحقق نموًا في صافي أرباحه بنسبة 2.31 تريليون روبية، وإن كان أبطأ من العام السابق. في حين يُتوقع أن يسجل كل من بنك الصين (BOC) وبنك الاتصالات (BoCom) نموًا في الأرباح أقل من 11 تريليون روبية.
من المتوقع أن تحقق ثلاثة من البنوك الخمسة نموًا في صافي أرباحها خلال عام 2026، يتراوح بين 2.31 و3.31 ضعف صافي أرباحها السنوية. ويُتوقع أن يبلغ نمو بنك الصين 0.91 ضعف صافي أرباحه السنوية، بينما يُتوقع أن يشهد بنك التجارة الصيني زيادة قدرها 1.51 ضعف صافي أرباحه السنوية. — رويترز
تحليل خاص من عمانت | تصفح سوق عُمان
تستعد البنوك المملوكة للدولة في الصين لانتعاش الأرباح في عام 2026 بسبب إعادة تسعير 7.8 تريليون دولار من الودائع عالية التكلفة المستحقة، مما سيؤدي إلى تحسين هوامش صافي الفائدة الخاصة بها. بالنسبة للشركات في سلطنة عمان، يشير هذا إلى استقرار محتمل في القطاع المالي الصيني, ، الأمر الذي قد يؤثر إيجاباً على تدفقات التجارة والاستثمار. ينبغي على المستثمرين الأذكياء اعتبار تحسن ربحية القطاع المصرفي إشارة إيجابية للانخراط في الأسواق الصينية، مع الأخذ في الاعتبار المخاطر الناجمة عن التباطؤ الاقتصادي المستمر والتوترات الجيوسياسية.
