قصة النمو في الهند في خطر: ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته وسط التوترات الجيوسياسية
يواجه الوضع الاقتصادي في الهند تحديات وسط التوترات الجيوسياسية
قبل أسابيع قليلة، بدا الاقتصاد الهندي في حالة انتعاش. فقد كان يُعتبر من أسرع الاقتصادات الكبرى نموًا، متفوقًا باستمرار على جارته الصين. وتجاوزت الهند مؤخرًا المملكة المتحدة لتصبح خامس أكبر اقتصاد في العالم، وكانت على وشك أن تتجاوز اليابان لتحتل المركز الرابع. في عالم مليء بالتقلبات - من الصراع في أوكرانيا إلى السياسات التجارية التي بدأها الرئيس السابق دونالد ترامب - جعلت القوى العاملة الماهرة في الهند، وانضباطها المالي، واحتياطياتها الكبيرة من العملات الأجنبية، منها وجهة استثمارية آمنة نسبيًا.
من العوامل التي غالباً ما يتم تجاهلها والتي ساهمت في هذا الزخم، تعزيز الهند لعلاقاتها مع الدول العربية في الخليج العربي. إلا أن هذه العلاقة تتحول الآن إلى عبء محتمل على الاقتصاد الهندي.
يمثل الصراع المستمر بين الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران تحديًا كبيرًا للهند. وتعتمد الهند في إمداداتها من الشرق الأوسط على حوالي 40% من واردات الهند من النفط و 80% من غازها. مع ارتفاع أسعار الطاقة، تتردد أصداء التداعيات في جميع أنحاء الاقتصاد، مما يعرض للخطر مزيج الهند من النمو القوي والتضخم المعتدل.
علاوة على ذلك، تُعدّ منطقة الخليج سوقًا تصديريًا حيويًا للسلع الهندية، التي باتت الآن مُعرّضة للخطر نتيجةً للاضطرابات التي طرأت على السفر الجوي والشحن وعمليات الأعمال التجارية بشكل عام. وتعتمد العديد من الشركات الهندية على مراكز التوزيع مثل دبي، الإمارات العربية المتحدة، للوصول إلى الأسواق العالمية.
وتُعد الهند أيضاً أكبر متلقٍ للتحويلات المالية من العمال المغتربين في العالم، حيث يبلغ عددهم حوالي 40% إن أي انخفاض في دخل هؤلاء العمال الهنود المغتربين، والناجم عن الشرق الأوسط، قد يزيد من ضعف العملة التي تعاني أصلاً من الهشاشة.
أصدرت غولدمان ساكس مؤخرًا تحذيرًا من أن الهند تواجه تباطؤًا في النمو، وارتفاعًا في التضخم، وضعفًا في قيمة العملة خلال العام المقبل، مدفوعًا بارتفاع أسعار الطاقة، وانخفاض الصادرات إلى الإمارات العربية المتحدة والدول المجاورة، والانخفاض المتوقع في التحويلات المالية. وأشار البنك الاستثماري إلى أن قصة النمو الإيجابية السابقة للهند تواجه الآن تحديات كبيرة، حيث تشهد أسواق الأسهم تقلبات حادة. انخفاض 10% خلال الشهر الماضي.
منذ أزمة الطاقة في سبعينيات القرن الماضي، اعتمدت الهند بشكل كبير على النفط المستخرج من مضيق هرمز، وهو ممر ملاحي حيوي يُسهّل وصول نحو خُمس إمدادات النفط العالمية. وقد تُؤثر الاضطرابات المطوّلة في هذا المجال بشدة على الوضع المالي للهند. وتعاني بالفعل العديد من الأسر من ضائقة مالية بسبب نقص غاز الطهي. وبينما تُحكم الحكومة قبضتها على أسعار الوقود، فإن استمرار خفض الرسوم الجمركية أو زيادة الدعم الحكومي قد يُفاقم الضغوط المالية.
من المتوقع أن يُنظّم رئيس الوزراء ناريندرا مودي الأسعار قبيل الانتخابات المحلية المقرر إجراؤها في أبريل/نيسان. وللتخفيف من حدة الأزمات، حصلت حكومته على إذن من الولايات المتحدة لشراء النفط الخام الروسي الذي كان عالقاً في البحر بسبب العقوبات، كما تفاوضت على تأمين ممر آمن لناقلة غاز كانت عالقة سابقاً في مضيق هرمز.
عندما تتجاوز أسعار النفط العالمية $100 يصبح الضغط على الاقتصاد الهندي واضحًا، نظرًا لأن البلاد تستورد حوالي 90% من نفطها الخام.
أكد بنك ANZ الأسترالي في تقرير حديث أن قدرة الهند على الصمود في وجه صدمات الطاقة المستمرة ستُختبر، على الرغم من انطلاقها من موقع قوة نسبية، مع نمو مرتفع وتضخم منخفض. وأشار التقرير إلى أن الجهات الاقتصادية الفاعلة الرئيسية - شركات النفط والحكومة والأسر - تفتقر إلى الاحتياطيات المالية اللازمة لتحمل أزمة أسعار نفط مطولة.
حذّر الخبير الاقتصادي راثين روي، عميد جامعة جيتام في حيدر آباد، من أن الأزمة الحالية في الخليج ستستلزم مراقبة دقيقة لميزان المدفوعات الهندي، إذ سترتفع تكلفة الواردات بينما تواجه الصادرات اضطرابات. وقد تنخفض احتياطيات الهند الحالية من النقد الأجنبي إلى النصف خلال العام المقبل إذا ساءت الأوضاع.
سبق للحكومة الهندية أن احتفت بعلاقاتها مع دول الخليج العربي باعتبارها "أكبر كتلة تجارية" للبلاد، وذلك عند إعلانها عن اتفاقية تجارة حرة قبل أيام قليلة من اندلاع النزاع. وتُصدّر الهند إلى المنطقة مجموعة متنوعة من المنتجات، تشمل الإلكترونيات والمنسوجات والأحجار الكريمة وأرز بسمتي والوقود المكرر.
أشار تلميز أحمد، وهو دبلوماسي مخضرم شغل منصب سفير لدى العديد من دول الخليج، إلى أن نصف التابع $50 مليار يتم إعادة تصدير ما قيمته من البضائع الهندية المصدرة إلى الإمارات العربية المتحدة إلى دول مثل باكستان وأفغانستان وفي أفريقيا.
حول 10 ملايين هندي يتواجدون في ست دول على طول السواحل الجنوبية والغربية للخليج العربي. وعلق أحمد على الترابط الاقتصادي العميق بين الهند والمنطقة، قائلاً: "كل مشروع في الخليج يحمل بصمة هندية".“
تمتد العلاقات بين الهند والخليج لتشمل مختلف المجالات الاقتصادية، بدءًا من رجل الأعمال الملياردير موكيش أمباني، الذي حقق رقماً قياسياً محلياً في عام 2022 بـ $163 مليون شراء فيلا في نخلة جميرا بدبي، بالنسبة للعديد من العمال الذين يهاجرون بحثاً عن عمل، وغالباً ما يواجهون وضعاً غير قانوني.
يعيش العديد من العمال الهنود منفصلين عن عائلاتهم لفترات طويلة، ويرسلون 50% إلى 70% من دخلهم المحدود في بلادهم. في العام الماضي، بلغ إجمالي التحويلات المالية من الهند ما يقرب من $130 مليار, ، وهو ما يعادل تقريبًا المبلغ الذي تنفقه الدولة على واردات النفط، حيث يأتي أكثر من ثلثها من الخليج.
أفاد عامل بناء هندي في قطر بسماع دوي انفجارات قرب مخيمه العمالي، الذي سبق أن تضرر جراء سقوط صواريخ خلال النزاع. ومع ذلك، يبقى شاغله الرئيسي هو الاستقرار المالي لعائلته في ولاية أوتار براديش، أكثر من أي شيء آخر. 1800 ميل بعيدًا. وشدد على أهمية إنهاء النزاع لاستئناف العمل في مشاريعهم، معربًا عن مخاوفه بشأن التداعيات المحتملة من السلطات المحلية لمناقشة الوضع.
وبينما كان يفكر في العودة إلى الهند، ظل خوفه من عدم الحصول على وظيفة جديدة قائماً، مما يسلط الضوء على التوازن الدقيق بين الأمن الشخصي والبقاء الاقتصادي في هذه الأوقات المضطربة.
تحليل خاص من عمانت | تصفح سوق عُمان
يشكل تصاعد الصراع في الشرق الأوسط خطراً مخاطر كبيرة للشركات في سلطنة عمان ومنطقة الخليج الأوسع، لا سيما فيما يتعلق ارتفاع تكاليف الطاقة واضطرابات سلسلة التوريد. مع تباطؤ الاقتصاد الهندي، قد تواجه سلطنة عمان انخفاض الطلب على الصادرات والتحويلات المالية من العمال الهنود، مما يؤثر على الأسواق المحلية. المستثمرون ورجال الأعمال الأذكياء ينبغي النظر في تنويع سلاسل التوريد واستكشاف شراكات تجارية بديلة للتخفيف من حدة هذه الديناميكيات المتغيرة.
