ارتفاع أسعار النفط العماني قبل سعر خام برنت: تداعيات ذلك على المستثمرين وسط اضطرابات التجارة في مضيق هرمز
المسكات عنب طيب الشذاشهد خام عُمان هذا الأسبوع ارتفاعاً حاداً في الأسعار، متجاوزاً سعر خام برنت. وقد أثرت الاضطرابات في مضيق هرمز ومحيطه بشكل كبير على أسعار النفط الإقليمية، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف الشحن والتأمين، ودفع المشترين إلى دفع سعر أعلى مقابل البراميل التي تُعتبر أكثر سهولة في الوصول إليها في أسواق المياه المفتوحة.
أشارت عزة الحبسي، الخبيرة الاقتصادية في شركة أوم إنفست، على موقع لينكد إن، إلى أن سعر خام عُمان ارتفع من حوالي $68 إلى $100 خلال أسبوع واحد، بينما ارتفع سعر خام برنت من حوالي $72 إلى $87. وتعزو عزة الحبسي هذا الارتفاع الحاد في سعر خام عُمان ليس فقط إلى علاوة المخاطر الجيوسياسية الأوسع نطاقاً، بل أيضاً إلى تشوهات محددة في تدفقات خام الخليج وأسعار النفط المرجعي.
تؤكد البيانات الرسمية الحديثة هذا الارتفاع. فقد استقر سعر خام عُمان للتسليم في مايو عند 82.09 جنيهًا إسترلينيًا للبرميل في 3 مارس، ثم ارتفع إلى 85.93 جنيهًا إسترلينيًا في 4 مارس، وقفز إلى 94.47 جنيهًا إسترلينيًا بعد ذلك بوقت قصير، وفقًا لما ذكرته وكالة الأنباء العُمانية.
يُشير المحللون إلى عاملين رئيسيين وراء هذا التوجه. أولهما هو التعطل الفعلي لحركة الشحن عبر مضيق هرمز، وهو ممر حيوي لنقل الطاقة. وتشير تقارير رويترز إلى انخفاض ملحوظ في حركة ناقلات النفط عبر المضيق، حيث أكدت وكالة ستاندرد آند بورز غلوبال عدم عبور أي ناقلة لمضيق هرمز في 5 مارس. ونتيجة لذلك، ارتفعت أسعار شحن النفط الخام من الخليج العربي إلى الصين بشكل كبير، حيث يُعيد مالكو السفن والتجار وشركات التأمين تقييم مخاطر الإبحار في المنطقة.
أما العامل الثاني فيتعلق بتعديلات أسعار النفط الخام الإقليمية خلال فترة الاضطراب. وأشار الحبسي إلى أن مؤسسة ستاندرد آند بورز غلوبال كوموديتي إنسايتس استبعدت مؤقتًا بعض أنواع النفط التي تعتمد على العبور عبر مضيق هرمز من حسابات التسعير. هذا التحول يزيد فعليًا من أهمية الأنواع المتبقية، بما في ذلك النفط العماني الخام، في تحديد الأسعار، مما يضخم استجابتها مقارنةً بالمعايير العالمية الأوسع نطاقًا مثل خام برنت.
يتفاقم هذا الضغط بسبب محدودية سعة خطوط الأنابيب البديلة. وتشير تقديرات ستاندرد آند بورز غلوبال إلى أن حوالي 15 مليون برميل من النفط الخام و5 ملايين برميل أخرى من المنتجات النفطية كانت تمر عبر مضيق هرمز في عام 2025. ورغم امتلاك السعودية والإمارات العربية المتحدة مسارات بديلة لخطوط الأنابيب، إلا أن البنية التحتية الحالية لا تستطيع التعويض بشكل كامل عن أي انقطاع طويل الأمد، مما يزيد من ضغوط الإمدادات في جميع أنحاء آسيا. بالإضافة إلى ذلك، أفادت رويترز أن شركة أرامكو السعودية زادت شحناتها عبر البحر الأحمر، لكن هذا التحويل لا يزال غير كافٍ لتلبية أحجام الشحنات المعتادة عبر مضيق هرمز.
تواجه مصافي التكرير الآسيوية، المصممة عادةً للتعامل مع خامات الشرق الأوسط، تحديات في استبدال خام الخليج دون تكبد تكاليف إضافية أو إجراء تعديلات تشغيلية. وقد أشارت رويترز هذا الأسبوع إلى أن مصافي التكرير في جميع أنحاء آسيا تكافح لتأمين بدائل من الولايات المتحدة ومصادر أخرى.
يلاحظ مراقبو السوق ظهور علاوة سعرية على البراميل التي يسهل تسليمها أو التي تؤثر بشكل كبير على حسابات المؤشرات القياسية. بالنسبة لسلطنة عُمان، أسفر ذلك عن مكاسب كبيرة مقارنةً بخام برنت، حتى مع انتعاش سوق النفط بشكل عام، مدفوعًا بمخاوف من اضطرابات محتملة في الإمدادات. وقد ذكر بنك باركليز هذا الأسبوع أن خام برنت قد يختبر مستوى 120 دولارًا للبرميل إذا استمرت التوترات الجيوسياسية، مما يؤكد قلق السوق.
مع ذلك، يحذر الاقتصاديون من تفسير هذا الارتفاع المفاجئ في الأسعار على أنه مكسب صافٍ للمنتجين. فقد نبه الحبسي إلى أن أي زيادات قصيرة الأجل في الإيرادات تتضاءل أمام الآثار الأوسع نطاقاً للصراع، بما في ذلك ارتفاع التضخم، وزيادة تكاليف النقل، واضطرابات سلاسل التوريد، وتزايد تقلبات الأسواق المالية. وفي هذا السياق، يُعدّ الارتفاع الكبير في أسعار النفط الخام العماني بمثابة إشارة تحذيرية لسوقٍ يرزح تحت ضغوط جيوسياسية شديدة، وليس مكسباً مفاجئاً للمنتجين.
تحليل خاص من عمانت | تصفح سوق عُمان
الارتفاع الأخير في أسعار النفط الخام العماني, ويشير تفوقه الكبير على برنت إلى آثار بالغة الأهمية على الشركات في عُمان, مدفوعةً بالتوترات الجيوسياسية وارتفاع التكاليف في سلاسل التوريد. في حين أن هذا يمثل فرص لزيادة الإيرادات بشكل فوري, كما أنه ينطوي على مخاطر مرتبطة بـ التضخم وتقلبات السوق, ، حث المستثمرين ورجال الأعمال وضع استراتيجيات للتخفيف من الاضطرابات التشغيلية واستكشاف طرق إمداد بديلة. ينبغي على الشركات الذكية التركيز على الإبحار في هذه المياه المضطربة لتعزيز القدرة على الصمود والاستفادة من المكاسب قصيرة الأجل بشكل فعال.
