بودجه ۲۰۲۶: چه چیزی برای اعتماد سرمایهگذاران و رشد کسبوکار در عمان نشان میدهد؟
مسقط، ۶ ژانویه - بودجه ۲۰۲۶ عمان از دریچه کسری پیشبینیشده آن به دقت بررسی میشود. با این حال، شرکت کارگزاری پیشرو عمانی، یونایتد سکیوریتیز، تأکید میکند که آزمون واقعی در ... نهفته است. اعتماد بازار- به طور خاص، اینکه آیا این استراتژی مالی میتواند خوشبینی و گسترش اعتبار را به رشد اقتصادی پایدار غیرنفتی در آستانه یازدهمین برنامه پنج ساله کشور تبدیل کند یا خیر.
در یک یادداشت تحقیقاتی اخیر، یونایتد سکیوریتیز تصمیم دولت مبنی بر مبنای فرض قیمت نفت خود بر اساس ۱TP4T60 در هر بشکه را برجسته میکند. این رقم «حاشیه ایمنی کافی» را فراهم میکند و از خط مبنای مالی محافظت میکند و در عین حال امکان افزایش احتمالی قیمت نفت را نیز فراهم میکند. هدف این معیار محافظهکارانه، جلوگیری از چرخههای رونق و رکود بیثباتی است که مشخصه بودجههای قبلی بودهاند.
یکی دیگر از عوامل تثبیتکننده، افزایش اتکا به درآمدهای گاز طبیعی است. به گفته یونایتد سکیوریتیز، تقویت سهم بخش گاز میتواند حساسیت بودجه به نوسانات قیمت نفت را کاهش دهد، پایه درآمد هیدروکربن را متنوع کند و برنامهریزی قابل پیشبینیتری را برای سرمایهگذاریهای متنوع فراهم کند.
این چشمانداز با نتایج مالی بهتر از حد انتظار برای سال ۲۰۲۵ تقویت میشود. این کارگزاری کسری را ۴۸۰ میلیون ریال تخمین میزند که به طور قابل توجهی کمتر از پیشبینی اولیه ۶۲۰ میلیون ریال است، که عمدتاً به دلیل قیمتهای بالاتر از حد فرضی نفت و درآمدهای غیرنفتی پایدار است. برای سال ۲۰۲۶، دولت کسری ۵۳۰ میلیون ریال را در بودجه خود پیشبینی کرده است.
یونایتد سکیوریتیز تأکید میکند که کسری بودجه دیگر به عنوان علائم هشدار خودکار تلقی نمیشود. این یادداشت تحقیقاتی، کسری بودجه مداوم تا سال 2030 را به عنوان بخشی از یک استراتژی آگاهانه برای حمایت از رشد مبتنی بر سرمایهگذاری و در عین حال حفظ سطح بدهی در محدوده قابل مدیریت پیشبینی میکند. انتظار میرود بدهی در سال 2026 حدود 30 تا 35% از تولید ناخالص داخلی باقی بماند، که با ارتقاء رتبهبندی اخیر دولتها که باید به مهار هزینههای استقراض در طول زمان کمک کند، محقق خواهد شد.
در مورد چشمانداز رشد، یونایتد سکیوریتیز رشد تولید ناخالص داخلی واقعی را در سال ۲۰۲۶، ۴.۰۱TP3T پیشبینی میکند که نسبت به تخمین ۲.۷۱TP3T آن برای سال ۲۰۲۵ افزایش یافته است و این افزایش ناشی از بخشهای هیدروکربنی و غیر هیدروکربنی خواهد بود. پیام واضح این است که انضباط مالی به گونهای طراحی شده است که شتاب اقتصادی را ممکن سازد، نه اینکه ریاضت اقتصادی را تحمیل کند.
اعتماد در بخش مالی نیز مشهود است، جایی که پیشبینی میشود گسترش مداوم داراییهای بانکی و وامدهی ادامه یابد. سرعت کاهش بیشتر نرخ بهره به عنوان یک عامل کلیدی شناخته میشود که میتواند تقاضای اعتبار را در سال 2026 افزایش دهد. انتظار میرود بخش مسکن ذینفع اصلی باشد، که نشان میدهد تأثیر بودجه فراتر از پروژههای دولتی است و بر شرایط تأمین مالی خانوارها و مشاغل تأثیر میگذارد.
در نتیجه، بودجه ۲۰۲۶ در صورت لزوم محتاطانه است، اما اجرای مؤثر آن را میطلبد - اجرای به موقع پروژه، کیفیت دقیق هزینهها و رشد درآمدهای غیرنفتی برای افزایش رقابتپذیری. اگر این عناصر همسو باشند، اعتماد میتواند به رشد قوی تبدیل شود. در غیر این صورت، کسری بودجه همچنان روایت غالب خواهد بود.
تحلیل ویژه از عمانت | بازار عمان را کشف کنید
بودجه عمان برای سال 2026 نشان دهنده ... تغییر استراتژیک به سمت رشد پایدار و مبتنی بر سرمایهگذاری با ایجاد تعادل در انضباط مالی و کسری بودجه عمدی برای تقویت تنوعبخشی فراتر از نفت. برای کسبوکارها، این امر باعث ایجاد... فرصتها در بخشهای غیرنفتی و تأمین مالی مسکنبا رشد اعتبار و هزینههای استقراض پایدار پشتیبانی میشود، در حالی که سرمایهگذاران باید عملکرد دولت و رشد درآمدهای غیرنفتی را به عنوان شاخصهای کلیدی اعتماد بلندمدت و گسترش بازار زیر نظر داشته باشند.
