رکود کالاها: معنای آن برای سرمایهگذاران جهانی و صاحبان مشاغل
سنگاپور - بازارهای کالا روز دوشنبه به دلیل کاهش قابل توجه قیمت طلا، نقره، نفت و فلزات صنعتی، کاهش شدیدی را تجربه کردند. این رکود پس از اعلام کوین وارش به عنوان رئیس بعدی فدرال رزرو ایالات متحده توسط دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، رخ داد که باعث ادامه فروش فلزات گرانبها برای دومین جلسه متوالی شد.
این فروش گسترده به بازارهای سهام نیز سرایت کرد، زیرا سرمایهگذاران برای جبران ضررهای ناشی از فلزات گرانبها، سایر داراییهای خود را نقد کردند. سهام جهانی برای سومین روز متوالی کاهش یافت و کاهشهای قابل توجهی در بازارهای آسیا و اروپا، به ویژه بر سهام منابع پایه، مشاهده شد. شاخص جهانی MSCI روز دوشنبه با 0.51 واحد کاهش، 1.51 واحد کاهش یافت.
نگرانی سرمایهگذاران با افزایش مجدد شاخص نوسانات VIX و نزدیک شدن آن به سطح 20 - آستانهای که اغلب با افزایش تنش بازار همراه است - آشکار شد.
قیمت طلا ۵۱ واحد کاهش یافت و به پایینترین سطح خود در بیش از دو هفته گذشته رسید، در حالی که نقره بیش از ۷۱ واحد کاهش یافت و هر دو از بالاترین رکورد هفته گذشته عقبنشینی کردند. قیمت نفت تقریباً ۵۱ واحد کاهش یافت و از اوج چند ماهه خود عقبنشینی کرد و مس در بورس فلزات لندن ۳۱ واحد کاهش یافت.
این رکود پس از اعلام ترامپ در روز جمعه مبنی بر جایگزینی کوین وارش، یکی از اعضای سابق فدرال رزرو، به عنوان رئیس فدرال رزرو در ماه مه، به جای جروم پاول، رخ داد. این انتصاب غیرمنتظره، انتظارات بازار مبنی بر اینکه جانشین پاول از سیاستهای انبساطی پولی حمایت خواهد کرد را مختل کرد و دلار آمریکا را تقویت کرد. دلار قویتر معمولاً هزینه کالاها را برای دارندگان سایر ارزها افزایش میدهد و تقاضا را کاهش میدهد.
اگرچه وارش در حال حاضر از نرخ بهره پایینتر حمایت میکند، اما دوره قبلی ریاست او در فدرال رزرو با موضع تندی نسبت به تورم مشخص میشد. ویوک دار، استراتژیست کالاهای بانک کامنولث استرالیا، اظهار داشت: “تصمیم بازارها برای فروش فلزات گرانبها در کنار سهام ایالات متحده نشان میدهد که سرمایهگذاران وارش را بیشتر تندتر میبینند.”
یک فدرال رزرو تندرو به این معنی است که نرخ بهره برای مدت طولانیتری بالاتر خواهد ماند، که این امر دلار را تقویت میکند و هزینه فرصت نگهداری طلا و نقره را افزایش میدهد و در نتیجه جذابیت آنها را کاهش میدهد. دار افزود که دلار قویتر همچنین بر سایر کالاها، از جمله نفت و فلزات پایه، فشار وارد میکند، اما پیشبینی قیمت طلا در سه ماهه چهارم را $6,000 حفظ کرد.
فروش فلزات گرانبها روز دوشنبه به طور قابل توجهی افزایش یافت، پس از شدیدترین افت یک روزه طلا از سال ۱۹۸۳، زمانی که طلا در روز جمعه از ۹۱TP3T عبور کرد. نقره بزرگترین کاهش روزانه خود را تجربه کرد و ۲۷۱TP3T سقوط کرد.
این فروش شتابیافته همزمان با افزایش مارجین معاملات آتی فلزات توسط گروه CME بود که پس از بسته شدن بازار در روز دوشنبه اعمال شد. افزایش الزامات مارجین معمولاً معاملات سوداگرانه را کاهش میدهد، نقدینگی را کم میکند و معاملهگران را به بستن موقعیتهای معاملاتی سوق میدهد که این امر فشار بیشتری بر قیمتها وارد میکند.
تونی سیکامور، تحلیلگر بازار IG، اظهار داشت: “مقیاس کاهش قیمت طلا در حال حاضر چیزی است که من از روزهای تاریک بحران مالی جهانی ۲۰۰۸ شاهد آن نبودهام.”
بازارهای انرژی نیز روز دوشنبه به دلیل نشانههایی از کاهش تنشهای آمریکا و ایران تحت فشار قرار گرفتند. اظهارات آخر هفته رئیس جمهور ترامپ مبنی بر اینکه ایران “به طور جدی در حال مذاکره” با واشنگتن است، در کنار گزارشهایی مبنی بر اینکه سپاه پاسداران ایران هیچ برنامهای برای رزمایشهای نظامی با مهمات جنگی در تنگه هرمز ندارد، به کاهش ترس از درگیری کمک کرد.
در همین حال، مس و سنگ آهن با توجه به نگرانیها در مورد موجودی بالای موجودی و تقاضای ضعیف، با نزدیک شدن چین به تعطیلات سال نو قمری خود در 15 فوریه، با چالشهایی روبرو شدند. تحلیلگران انتظار دارند تقاضا و فعالیت تجاری قبل از تعطیلات در بزرگترین مصرفکننده فلزات صنعتی و فله در جهان کاهش یابد.
سایر کالاها نیز کاهش یافتند، به طوری که قیمت لاستیک توکیو نزدیک به ۳۱TP3T و گندم و سویای شیکاگو هر کدام حدود ۱۱TP3T کاهش یافتند.
دهار با اشاره به چشمانداز وسیعتر بازار اظهار داشت: “سوال اصلی این است که آیا این نشاندهنده آغاز یک رکود ساختاری در قیمت کالاها است یا صرفاً یک اصلاح قیمت. ما آن را به عنوان یک اصلاح قیمت و یک فرصت خرید میبینیم، نه یک تغییر اساسی.”
تحلیل ویژه از عمانت | بازار عمان را کشف کنید
فروش گسترده اخیر در بازارهای جهانی کالا، که ناشی از سیگنالهای مثبت از سوی رئیس جدید فدرال رزرو آمریکا و تقویت دلار است، نشان میدهد خطرات کوتاهمدت برای اقتصاد وابسته به منابع عمان, به ویژه در بخشهای نفت و فلزات. با این حال، سرمایهگذاران و کارآفرینان هوشمند باید اصلاح فعلی را به عنوان یک ... در نظر بگیرند. فرصت خرید بالقوه, به خصوص اگر تنشهای جهانی کاهش یابد و تقاضا پس از سال نو قمری تثبیت شود. تنوع استراتژیک و نظارت بر سیاست پولی ایالات متحده، کلید هدایت نوسانات در بازارهای مرتبط با کالاها در عمان خواهد بود.
