کاهش نرخ بهره فدرال رزرو: پیامدهای کاهش ارزش دلار برای سرمایهگذاران و کسبوکارهای عمان
تغییر سیاست فدرال رزرو واکنشهای بازار را برانگیخت
اقدامات اخیر فدرال رزرو کاملاً با انتظارات بازار برای «کاهش شدید نرخ بهره» همسو نبود. فدرال رزرو به جای تمرکز بر اهداف تورمی، نقاط ضعف بازار کار را برجسته کرد و همزمان سیاست تسهیل کمی را از سر گرفت.
در نتیجه این اختلاف نظر بین فدرال رزرو و سایر بانکهای مرکزی، به ویژه بانک مرکزی اروپا (ECB)، که به پایان کاهش نرخ بهره خود نزدیک میشود و ممکن است به زودی نرخ بهره را افزایش دهد، دلار کاهش گستردهای را تجربه کرد. با این حال، ین ژاپن به دلیل نگرانیها در مورد انبساط مالی و سرعت کند افزایش نرخ بهره توسط بانک ژاپن، همچنان تحت فشار است.
نکته قابل توجه این است که بازده اوراق قرضه بلندمدت ایالات متحده واکنش مثبتی به موضع محتاطانه فدرال رزرو نشان نداد و حتی با وجود کاهش ارزش دلار، به طور قابل توجهی افزایش یافت. این موضوع چالشهایی را که بانک مرکزی ایالات متحده در آینده با آن روبرو است، نشان میدهد.
انریکه دیاز-آلوارز، اقتصاددان ارشد ایبری، خاطرنشان کرد: «جلسات این هفته بانکهای مرکزی باید واگرایی فزاینده در سیاستهای پولی بین اقتصادهای بزرگ را برجسته کند. در حالی که فدرال رزرو در بحبوحه تورم بالا، نرخ بهره را کاهش میدهد، پیشبینی میشود بانک ژاپن روز جمعه آن را افزایش دهد. در همین حال، بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را حفظ میکند در حالی که بانک انگلستان قرار است کاهش دهد. این هفته مملو از انتشار دادههای کلیدی اقتصاد کلان از ایالات متحده است که با گزارش بازار کار نوامبر در روز سهشنبه آغاز و با گزارش تورم نوامبر در روز پنجشنبه به پایان میرسد. ما نرخهای بلندمدت را در سطح جهانی از نزدیک زیر نظر خواهیم داشت، زیرا به نظر میرسد تحمل بازار برای سیاستهای تورمی در حال کاهش است.»
چشمانداز پوند
این هفته برای پوند بریتانیا بسیار مهم است. جلسه آتی بانک انگلستان در روز پنجشنبه پس از انتشار گزارش بازار کار اکتبر در روز سهشنبه، شاخصهای PMI فوری دسامبر در روز سهشنبه و گزارش تورم CPI نوامبر در روز چهارشنبه برگزار خواهد شد. تحلیلگران انتظار یک سناریوی چالشبرانگیز را دارند که با از دست دادن شغل و تورم مداوم بالا مشخص میشود، که به طور قابل توجهی بالاتر از هدف بانک مرکزی است. در حالی که کاهش نرخ بهره به 3.75% پیشبینی میشود، زمان و پایداری این چرخه نامشخص است مگر اینکه تورم روند نزولی مداومی را نشان دهد.
بینشهای یورو
اظهارات مقامات بانک مرکزی اروپا، به ویژه ایزابل اشنابل، این باور را تقویت میکند که چرخه کاهش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا به پایان رسیده است و اقدام بعدی احتمالاً افزایش نرخ بهره خواهد بود. انتظار میرود شاخصهای PMI این هفته تأیید کنند که اقتصاد منطقه یورو به طرز شگفتآوری مقاوم است و از این موضع تهاجمی حمایت میکند. در نتیجه، شکاف نرخهای کوتاهمدت بین منطقه یورو و ایالات متحده به سرعت در حال کاهش است، همراه با داراییهای منطقه یورو که به عنوان جایگزین دلار آمریکا ظاهر میشوند، که باید در میانمدت به نفع یورو باشد.
پیشبینی دلار آمریکا
انتظار میرود عدم قطعیت پیرامون اقتصاد ایالات متحده این هفته کاهش یابد. پیشبینی میشود گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی نشاندهنده رشد مداوم مشاغل باشد که با اظهارات محتاطانه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، پس از جلسه هفته گذشته، مغایرت دارد. علاوه بر این، شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) در ماه نوامبر، منعکسکننده دو ماه نوسانات قیمت خواهد بود. در حالی که انتظار نمیرود پیشرفت قابل توجهی در کاهش تورم به هدف فدرال رزرو حاصل شود، طیف گسترده پیشبینیها نشاندهنده عدم قطعیت قابل توجه است. تا پایان هفته، باید درک واضحتری از اهداف دوگانه فدرال رزرو وجود داشته باشد: دستیابی به تورم پایین در عین حفظ اشتغال کامل با نزدیک شدن به سال 2026.
تحلیل ویژه از عمانت | بازار عمان را کشف کنید
تغییرات اخیر در سیاست پولی ایالات متحده، سیگنال میدهد پویایی چالش برانگیز برای کسب و کارها در عمان، با تأثیرات بالقوه بر جریانهای سرمایهگذاری و نرخ ارز خارجی. فرصتهای نوظهور ممکن است به این دلیل ایجاد شود که چرخش بانک مرکزی اروپا به سمت افزایش نرخ بهره، منطقه یورو را به عنوان یک جایگزین جذاب برای سرمایهگذاران قرار میدهد، در حالی که پرچمهای سبز برای رشد اقتصادی بلندمدت میتواند از هرگونه تثبیت در پیشبینیهای تورم ناشی شود. سرمایهگذاران هوشمند باید بهرهگیری از اختلاف نظر در سیاستهای بانک مرکزی، به دنبال بررسی فرصتها در بخشهایی است که در برابر فشارهای تورمی مقاوم هستند و احتمال تقویت ریال عمان را دارند.
