بانک‌های منطقه یورو با الزامات جدید سپر مالی مواجه هستند: چگونه این امر بر ریسک دلاری و سرمایه‌گذاری‌های شما تأثیر می‌گذارد
فرانکفورتبانک مرکزی اروپا (ECB) در بیانیه‌ای که روز چهارشنبه منتشر شد، به وام‌دهندگان منطقه یورو که معاملات دلاری قابل توجهی دارند، توصیه می‌شود نقدینگی و ذخایر سرمایه خود را برای مقاومت در برابر فشارهای احتمالی بر دلار آمریکا تقویت کنند.
بانک مرکزی اروپا از بهار، پس از تعرفه‌های دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا و نفوذ او بر فدرال رزرو که اعتماد به ارز ذخیره جهانی را متزلزل کرد، به بانک‌ها در مورد مواجهه با دلار هشدار داده است.
در جدیدترین نسخه‌اش بررسی ثبات مالیبانک مرکزی اروپا (ECB) با تشدید دستورالعمل‌های خود، تأکید کرد که بانک‌های بزرگ منطقه یورو که عملیات دلاری قابل توجهی دارند، باید آماده باشند. این گزارش تأکید می‌کند که «ممکن است برای جذب... نوسانات بیشتر ارز و ریسک اعتباری طرف مقابل، به فضای سرمایه‌ای نیاز باشد.» همچنین به بانک‌ها توصیه می‌کند که دارایی‌های نقدشونده دلار آمریکا را برای کاهش خروج سرمایه و عمل به عنوان واسطه‌های تثبیت‌کننده، حفظ کنند.
اگرچه «بررسی ثبات مالی» که توسط کارشناسان ثبات مالی بانک مرکزی اروپا تهیه شده است، توصیه‌های الزام‌آوری برای بانک‌ها ارائه نمی‌دهد، اما نگرانی عمیق سیاست‌گذاران را در مورد نقدینگی دلار منعکس می‌کند.
بانک مرکزی اروپا خاطرنشان کرد که فعالیت‌های دلاری عمدتاً در تعداد کمی از بازیگران اصلی منطقه یورو، از جمله BNP Paribas، Deutsche Bank، Credit Agricole، Groupe BPCE، ING، Banco Santander و Societe Generale متمرکز است. این بانک‌ها معمولاً برای تأمین مالی صندوق‌های پوشش ریسک یا ارائه سوآپ ارز خارجی (FX) برای بیمه‌گران، صندوق‌ها و شرکت‌هایی که ریسک دلاری خود را مدیریت می‌کنند، در بازارهای پول ایالات متحده وام می‌گیرند.
این بانک‌ها برای مقابله با ریسک ارزی خود، اغلب با وام‌دهندگان جهانی وارد معاملات سوآپ می‌شوند، معاملاتی که به ندرت در ترازنامه‌های آنها ظاهر می‌شود. بانک مرکزی اروپا خاطرنشان کرد که «تمدید این موقعیت‌ها می‌تواند در دوره‌های استرس در بازارهای سوآپ ارزی چالش‌برانگیز شود.»
یک سناریوی نگران‌کننده که به صراحت در این بررسی به آن پرداخته نشده است، می‌تواند شامل قطع خط نقدینگی اضطراری فدرال رزرو به بانک مرکزی اروپا باشد که این امر، یک ضمانت حیاتی را که بانک‌ها از زمان بحران مالی به آن وابسته بوده‌اند، از بین می‌برد.
در حال حاضر، بانک مرکزی اروپا تنها یک عدم تطابق «محدود» بین دارایی‌ها و بدهی‌های دلاری را شناسایی می‌کند، و برخی از بانک‌ها از توافق‌نامه‌های بازخرید (ریپو) برای تراز کردن سررسیدهای خود استفاده می‌کنند. با این حال، هشدار داد که چنین استراتژی‌هایی «ریسک نقدینگی را به طور کامل از بین نمی‌برند».
شاخص‌های وال استریت روز سه‌شنبه افزایش یافتند، به طوری که شاخص داو جونز ۱.۴۱ واحد، شاخص S&P 500 0.91 واحد و شاخص نزدک ۰.۶۷۱ واحد افزایش یافتند.
بانک مرکزی اروپا هشدار داد که در یک سناریوی افراطی، «خروج دلار می‌تواند ظرفیت آنها را برای جمع‌آوری پول نقد از طریق بازخرید اوراق قرضه، سوآپ ارزی و فروش چنین دارایی‌هایی به پایان برساند.» همانطور که گزارش شده است، طبق داده‌های بانک مرکزی اروپا، بانک‌های منطقه یورو تا پایان سال گذشته ۶۸۱ میلیارد یورو (۱TP4T788.53 میلیارد دلار) اوراق بهادار دلاری در اختیار داشتند و تقریباً ۷۱۲ میلیارد یورو به دلار آمریکا وام دادند.
تحلیل ویژه از عمانت | بازار عمان را کشف کنید
بانک مرکزی اروپا از بانک‌های منطقه یورو خواست تا منابع خود را تقویت کنند. نقدینگی و سرمایه‌های حمایتی این موضوع، تأثیر بالقوه‌ای بر کسب‌وکارها در عمان، به‌ویژه کسب‌وکارهایی که در معرض دلار هستند، دارد. این امر باعث ایجاد فرصت‌هایی برای شرکت‌های محلی تا استراتژی‌های مدیریت ریسک خود را مجدداً ارزیابی کرده و دارایی‌های ارزی خود را متنوع کنند. سرمایه‌گذاران هوشمند اکنون باید در نظر بگیرند افزایش نقدینگی و تضمین سرمایه‌گذاری در بخش‌هایی که کمتر در معرض نوسانات ارزی قرار دارند، و خود را در موقعیت بهتری در برابر نوسانات بازار در آینده قرار می‌دهند.
