افزایش قیمت طلا: آنچه سرمایه‌گذاران و کارآفرینان برای فرصت‌های استراتژیک باید بدانند
قیمت طلا رفتاری را نشان می‌دهد که یادآور یک بحران مالی قریب‌الوقوع است. هفته گذشته، این فلز گرانبها برای اولین بار از مرز ۱.۴ تریلیون و ۴۰۰۰ پوند در هر اونس گذشت و مهمترین افزایش قیمت خود را از اواخر دهه ۱۹۷۰ به ثبت رساند.
طبق گزارش مورنینگ‌استار دایرکت، در ماه سپتامبر، سرمایه‌گذاران - از خریداران خرد گرفته تا صندوق‌های بازنشستگی - 1.4 میلیارد دلار به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مرتبط با طلا تزریق کردند. با این حال، اضطراب گسترده سرمایه‌گذاران که معمولاً باعث چنین هجومی به طلا می‌شود، در سایر بخش‌های بازار وجود ندارد.
از نظر تاریخی، افزایش شدید قیمت طلا با رکود در بازار سهام همزمان بوده است. به عنوان مثال، بین سال‌های ۱۹۷۰ تا ۱۹۷۹، قیمت طلا بیش از ۶۰۰ واحد افزایش یافت (با در نظر گرفتن تورم)، در حالی که شاخص S&P 500، ۱۱۱ واحد کاهش یافت. به طور مشابه، در طول رکود بزرگ، قیمت طلا از ژانویه ۲۰۰۸ تا دسامبر ۲۰۰۹، ۳۷۱ واحد افزایش یافت، در حالی که شاخص S&P 500، ۲۳۱ واحد کاهش یافت.
این افزایش اخیر قیمت طلا در تضاد کامل با عملکرد کلی بازار است. شاخص S&P 500 در اواسط هفته به بالاترین رکورد خود رسید، در حالی که بازارهای اوراق قرضه و دلار آمریکا هیچ نشانه‌ای از بحران نشان ندادند: بازده اوراق قرضه بلندمدت خزانه‌داری ایالات متحده ثابت ماند و دلار پس از یک افت قبلی پس از تعرفه‌های اعلام شده توسط دونالد ترامپ، رئیس جمهور سابق، در ماه آوریل، تثبیت شد.
جو دیویس، اقتصاددان ارشد جهانی ونگارد، واگرایی بین طلا و سهام را «تقریباً بی‌سابقه» خواند. او توضیح داد که سرمایه‌گذاران چشم‌انداز اقتصادی را به روش‌های «به‌طرز چشمگیری متفاوتی» تفسیر می‌کنند.
بدبینان استدلال می‌کنند که برای اینکه افزایش قیمت طلا منطقی باشد، باید چندین شوک قابل توجه به طور همزمان رخ دهد. این شوک‌ها شامل عدم موفقیت هوش مصنوعی در هدایت رشد طبق انتظار، فقدان محرک‌های جایگزین برای رشد در بازار سهام، فروش گسترده اوراق بهادار خزانه‌داری ایالات متحده که دلار را تحت فشار قرار می‌دهد و عقب‌نشینی فدرال رزرو از ماموریت مبارزه با تورم - که به طور بالقوه استقلال آن را از دست می‌دهد - می‌شود.
همانطور که وارن بافت هشدار داده است، حمایت از طلا به عنوان یک پناهگاه امن بدون هزینه نیست، زیرا طلا هیچ درآمدی ندارد. او در جمله‌ای مشهور اظهار داشت: «اگر تا ابد صاحب یک اونس طلا باشید، در پایان عمرتان همچنان صاحب یک اونس خواهید بود.»
با این وجود، سرمایه‌گذاران برجسته به طور فزاینده‌ای به طلا روی می‌آورند. ری دالیو، بنیانگذار Bridgewater Associates، اخیراً طلا را امن‌تر از دلار آمریکا توصیف کرد و به سرمایه‌گذاران توصیه کرد تا ۱۵۱TP3T از پرتفوی خود را به طلا اختصاص دهند - تغییری قابل توجه از تخصیص سنتی ۶۰/۴۰ سهام-اوراق قرضه. مورگان استنلی تقسیم ۶۰/۲۰/۲۰ را پیشنهاد کرده است که در آن اوراق قرضه و طلا به طور مساوی وزن داده می‌شوند، و مایک ویلسون، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری، طلا را «دارایی ضد شکنندگی برای مالکیت به جای اوراق خزانه» نامیده است.
کن گریفین، بنیانگذار سیتادل سکیوریتیز، نیز با تکرار این نظر، اظهار داشت که طلا اکنون به عنوان یک «دارایی امن» در نظر گرفته می‌شود، همانطور که زمانی دلار چنین بود.
از سوی دیگر، خوش‌بینان معتقدند پیشرفت در هوش مصنوعی همچنان به رشد اقتصادی دامن خواهد زد و خطراتی مانند افزایش بار بدهی در ایالات متحده و اتحادیه اروپا را جبران خواهد کرد. رایان چاهرور، استاد اقتصاد دانشگاه کرنل، خاطرنشان کرد که بسیاری از سرمایه‌گذاران بزرگ همچنان به این سناریوی مثبت اطمینان دارند.
لایه دیگری که به این افزایش قیمت اضافه می‌کند، ترس کلاسیک از دست دادن فرصت است. رابین بروکس، اقتصاددان موسسه بروکینگز، روندهای بازار مالی را به مدهای مکرر تشبیه کرد و گفت: «مثل این است که شلوار جین دمپا گشاد برگشته باشد.»
همچنین مهم است بدانیم که بانک‌های مرکزی در سراسر جهان سال‌هاست که ذخایر طلا را به عنوان حفاظی در برابر عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی و تحریم‌های احتمالی غرب، جمع‌آوری می‌کنند.
در حال حاضر، بازار در حالت انتظار و مشاهده باقی مانده است. شاهرور گفت: «بالاخره یک نفر درست خواهد گفت. یا بازارهای مالی به کندی با شرایط جدید سازگار می‌شوند، یا افزایش قیمت طلا موقتی خواهد بود.»
این گزارش در ابتدا در روزنامه نیویورک تایمز منتشر شد.
تحلیل ویژه از عمانت | بازار عمان را کشف کنید
افزایش بی‌سابقه قیمت طلا در بحبوحه ثبات بازارهای سهام و اوراق قرضه افزایش عدم اطمینان سرمایه‌گذاران و تغییر شکل بالقوه درک ریسک در سطح جهانیبرای کسب و کارها در عمان، این امر باعث ایجاد ... فرصت‌ها در بخش‌های مرتبط با طلا و استراتژی‌های حفظ ثروت، بلکه خطرات نوسانات بازار در صورت چرخش اقتصاد جهانی به سمت بدبینیسرمایه‌گذاران هوشمند باید تنوع بخشیدن به پرتفوی‌ها برای گنجاندن طلا به عنوان پوششی در برابر بی‌ثباتی اقتصادی را در نظر بگیریددر حالی که کارآفرینان می‌توانند محصولات یا خدمات مالی نوآورانه‌ای را بررسی کنند که پاسخگوی این حس محتاطانه بازار باشند.
