رتبه‌بندی تاریخی «BBB-» گروه OQ در شاخص S&P: این رتبه‌بندی برای سرمایه‌گذاران و کسب‌وکارها در عمان چه معنایی دارد؟

• توسط بازار عمان
• ۳۱ ژوئیه ۲۰۲۵۳۱ ژوئیه ۲۰۲۵
• رتبه‌بندی اعتباری بخش انرژی گروه OQ
• با 0 نظر

مسقط، ۳۱ ژوئیه - آژانس بین‌المللی رتبه‌بندی اعتباری S&P Global Ratings، رتبه اعتباری جهانی OQ SAOC، گروه انرژی یکپارچه کاملاً دولتی عمان تحت نظارت سازمان سرمایه‌گذاری عمان (OIA)، را به این شرکت اعطا کرد. «بی‌بی‌بی-» و رتبه‌بندی منطقه‌ای شورای همکاری خلیج فارس (GCC) از 'gcAA-'.

این اولین رتبه‌بندی عمومی است که توسط S&P به گروه OQ اعطا می‌شود. در بیانیه‌ای در تاریخ 31 ژوئیه 2025، OQ تأکید کرد که این رتبه‌بندی، جایگاه آن را به عنوان یک رهبر انرژی ملی که به تاب‌آوری بلندمدت و ایجاد ارزش اختصاص دارد، تأیید می‌کند. این شرکت بر نقدینگی قوی، ساختار سرمایه منظم و حمایت حیاتی خود از تنوع اقتصادی و گذار انرژی عمان مطابق با چشم‌انداز 2040 تأکید کرد.

ارزیابی S&P از وضعیت ریسک تجاری OQ، عملیات یکپارچه عمودی آن را که زنجیره ارزش هیدروکربن را در بر می‌گیرد، همراه با تلاش‌های مداوم برای تنوع‌بخشی و گسترش پایه دارایی‌هایش، تشخیص می‌دهد. در سال 2024، سود شرکت قبل از بهره، مالیات، استهلاک و کاهش ارزش (EBITDA) شامل 60% از فعالیت‌های بالادستی، 37% از فعالیت‌های پایین‌دستی و 3% از سایر بخش‌ها مانند انرژی‌های جایگزین، بازاریابی، تولید و فعالیت‌های شرکتی بود.

بیشتر دارایی‌های OQ در عمان، کشوری که رتبه‌بندی شده است، قرار دارد. BBB-/Stable/A-3از زیرساخت‌های قوی انرژی بهره‌مند است که امنیت خوراک، به‌ویژه برای عملیات پالایش و پتروشیمی را تضمین می‌کند. یک بازوی تجاری معتبر، با مدیریت تولید، برداشت و تأمین خوراک، از واحدهای بالادستی و پایین‌دستی پشتیبانی می‌کند و انعطاف‌پذیری عملیاتی را افزایش می‌دهد.

ظرفیت پایین‌دستی شرکت OQ با تکمیل پالایشگاه الدقم (OQ8) با ظرفیت ۲۳۰ هزار بشکه در روز در آوریل ۲۰۲۵، افزایش قابل توجهی را تجربه کرد. این تأسیسات که به عنوان یک سرمایه‌گذاری مشترک ۵۰:۵۰ با شرکت کویت پترولیوم (اروپا) توسعه یافته است، یک نقطه عطف استراتژیک بزرگ برای این گروه محسوب می‌شود.

این آژانس رتبه‌بندی همچنین به تعهد دولت به OQ برای ایجاد تنوع اقتصادی و سرمایه‌گذاری در عمان اشاره کرد. این شرکت از طریق شرکت تابعه خود، OQ Alternative Energy، به طور فعال در پروژه‌های انرژی تجدیدپذیر سرمایه‌گذاری می‌کند که بسیاری از آنها با مشارکت بازیگران بخش خصوصی توسعه خواهند یافت و OQ سهام مالکیت تا سقف 50% را برای خود حفظ خواهد کرد. پیش‌بینی می‌شود تصمیمات نهایی سرمایه‌گذاری برای چندین پروژه در سال‌های 2025 و 2026 اتخاذ شود.

از سال 2021، OQ با کاهش بدهی ناخالص بیش از 45%، ترازنامه خود را به طور قابل توجهی تقویت کرده است، و این رقم را از 5.3 میلیارد RO به 2.9 میلیارد RO تا پایان سال 2024 رسانده است. این کاهش بدهی با جریان‌های نقدی عملیاتی قوی و تقریباً 2 میلیارد RO درآمد حاصل از عرضه اولیه سهام و واگذاری‌ها بین سال‌های 2022 تا 2024 پشتیبانی شده است، که علیرغم انتظارات از فضای ضعیف‌تر بازار در سال‌های 2025-2026، وضعیت اعتباری محکم OQ را تقویت کرده است. S&P پیش‌بینی می‌کند که وجوه حاصل از عملیات (FFO) به بدهی در سال 2025 با 50%-53% و در سال 2026 با 54%-57% قوی باقی خواهد ماند.

حتی با وجود هزینه‌های سرمایه‌ای برنامه‌ریزی‌شده سالانه ۷۰۰ تا ۸۰۰ میلیون ریال در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶، که شامل سرمایه‌گذاری در تعمیر و نگهداری و انرژی‌های جایگزین می‌شود، پیش‌بینی می‌شود که OQ جریان نقدی عملیاتی آزاد (FOCF) مثبتی را از ۱۲۵ تا ۱۷۵ میلیون ریال در سال ۲۰۲۵ و ۱۵۰ تا ۲۰۰ میلیون ریال در سال ۲۰۲۶ ایجاد کند. این امر با نقدینگی قوی، از جمله ۳ میلیارد ریال پول نقد و معادل‌های آن، که عمدتاً در سپرده‌های کوتاه‌مدت با بهره نگهداری می‌شوند، پشتیبانی می‌شود.

OQ به یک سیاست مالی محافظه‌کارانه پایبند است و نسبت بدهی خالص به EBITDA را بین ۲.۰ تا ۲.۵ برابر هدف قرار داده و نسبت بدهی به سود خالص (FFO) را بالای ۵۵۱TP3T نگه می‌دارد. این شرکت قصد دارد سالانه ۲۸۹ میلیون RO سود سهام پرداخت کند و احتمالاً توزیع‌های اضافی نیز به درآمد حاصل از فروش سهام مرتبط خواهد بود. طبق گزارش S&P، از سال ۲۰۲۶ به بعد، انتظار می‌رود پرداخت سود سهام، عملکرد، اهرم مالی و اولویت‌های سرمایه‌گذاری را متعادل کند.

تحلیل ویژه از عمانت | بازار عمان را کشف کنید

رتبه‌بندی اعتباری BBB- S&P Global Ratings توسط OQ، اعتبار آن را برجسته می‌کند. تاب‌آوری مالی و نقش استراتژیک در چشم‌انداز ۲۰۴۰ عمان، تنوع اقتصادی و گذار انرژی. برای کسب‌وکارها، این نشان می‌دهد ثبات و پتانسیل رشد در بخش انرژی یکپارچه عمان، به ویژه با توجه به اینکه عمان سرمایه‌گذاری‌های سنگینی در ظرفیت‌های پایین‌دستی و انرژی‌های تجدیدپذیر انجام می‌دهد. سرمایه‌گذاران هوشمند باید بر فعالیت‌های عمان نظارت داشته باشند. تقویت مداوم ترازنامه، پروژه‌های انرژی تجدیدپذیرو گسترش سرمایه‌گذاری‌های مشترک، که فرصت‌هایی را همسو با اهداف بلندمدت انرژی و پایداری عمان ارائه می‌دهند.