تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية المتوقعة: تداعياتها على المستثمرين واستراتيجيات نمو الأعمال
واشنطن: يستعد مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لاختتام اجتماعه الأكثر حساسيةً سياسيًا منذ سنوات يوم الأربعاء، وسط توقعات واسعة النطاق بخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية. قد يعترض بعض أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، بحجة أن هذا التعديل إما غير كافٍ، أو متأخر، أو غير مبرر.
وسوف تكون التوقعات المحدثة التي توضح توقعات صناع القرار للاقتصاد والسياسة النقدية ذات أهمية مماثلة، بعد ثمانية أشهر من مراجعات الرئيس دونالد ترامب للسياسة الاقتصادية وفي ظل الضغوط المستمرة على البنك المركزي لخفض تكاليف الاقتراض.
من المتوقع أن يكون الرئيس ترامب من بين منتقدي القرار، داعيًا إلى تخفيضات أكبر في أسعار الفائدة رغم مرونة الاقتصاد الحالي. وقد يُبدي ستيفن ميران، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي المُعيّن حديثًا والرئيس السابق لمجلس المستشارين الاقتصاديين لترامب، آراءً مُخالفة، في الوقت الذي تسعى فيه الإدارة إلى اتخاذ إجراءات قانونية لإقالة الحاكمة ليزا كوك، التي تُنافس على منصبها.
نفى كوك أي ادعاءات بسوء السلوك، ولم يواجه أي اتهامات رسمية. في ظل هذه الظروف، سيدرس مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أحدث المؤشرات الاقتصادية، ويعيدون تقييم الأثر الاقتصادي لترامب، وينشرون بيانًا سياسيًا جديدًا وتوقعات في الساعة الثانية ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وسيلي ذلك مؤتمر صحفي مع رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في الساعة الثانية والنصف ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
يتوقع المحللون على نطاق واسع خفضًا بمقدار ربع نقطة مئوية، لا سيما بعد بيانات سوق العمل الضعيفة التي لوحظت خلال الصيف. وبعد اجتماع عُقد في يوليو/تموز وأسفر عن تصويتين معارضين مؤيدين لخفض أسعار الفائدة، قد تشهد مناقشات هذا الأسبوع مزيدًا من الخلاف. ويتوقع المراقبون أن يُطالب ميران بخفض أكبر، مُتحالفًا مع المحافظين المعينين من قِبل ترامب، كريستوفر والر وميشيل بومان، بينما قد يتبنى رئيس واحد على الأقل من رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي وجهة نظر أكثر تشددًا.
ستمتد التوقعات المصاحبة لقرار سعر الفائدة حتى نهاية عام ٢٠٢٨، بالتزامن مع فترة رئاسة ترامب. ستركز التوقعات طويلة الأجل بشكل أساسي على النمو الاتجاهي، بينما ستأخذ التوقعات قصيرة الأجل في الاعتبار التقييمات المُحدثة للتضخم والبطالة وأسعار الفائدة. أعربت التوقعات السابقة في يونيو عن مخاوف بشأن التضخم المرتبط برسوم ترامب الجمركية على الواردات، إلا أن البيانات الأخيرة تشير إلى نمو أبطأ من المتوقع في التوظيف. وأشار باول إلى أن التأثير التضخمي لهذه الرسوم قد يكون مؤقتًا، مما يُشير إلى الحاجة إلى تعديل سعر الفائدة.
يتوقع المستثمرون حاليًا تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر وأكتوبر وديسمبر، مع توقع وتيرة تدريجية للتخفيضات العام المقبل. وقد ظل سعر الفائدة المستهدف ثابتًا عند 4.251-4.501 منذ ديسمبر 2024، بعد ثلاثة تخفيضات بلغت إجمالًا نقطة مئوية كاملة. وسيحتاج صانعو السياسات إلى إيجاد توازن بين مخاطر سوق العمل والضغوط التضخمية المحتملة، والتي من المتوقع أن ترتفع خلال الفترة المتبقية من العام. واعتبارًا من يونيو، بلغ متوسط التوقعات لمقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، 31 نقطة مئوية للربع الرابع، متجاوزًا الهدف البالغ 21 نقطة مئوية. — رويترز
تحليل خاص من عمانت | تصفح سوق عُمان
المتوقع خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي كلا من الفرص والمخاطر للشركات في عُمان. مع انخفاض تكاليف الاقتراض، يُمكن للشركات المحلية الاستفادة من أسعار الفائدة المنخفضة للتوسع والاستثمار، مما يُعزز آفاق النمو. ومع ذلك، زيادة الضغوط التضخمية وقد تنشأ تحديات مالية كبيرة، مما قد يدفع المستثمرين ورجال الأعمال الأذكياء إلى إعادة تقييم وضعهم المالي بشكل استراتيجي والتركيز على الأصول التي تحمي من التضخم في الأرباع المقبلة.
