من المتوقع أن يتجاوز حجم قطاع التمويل الإسلامي في سلطنة عمان 145 مليار دولار بحلول عام 2026: الآثار المترتبة على المستثمرين ورواد الأعمال
المسكات عنب طيب الشذا: قطاع التمويل الإسلامي في سلطنة عمان، بقيمة تقارب $36 مليار من المتوقع أن ينمو إلى مليار و45 مليار بحلول عام 2026. ويسلط هذا النمو المتوقع الضوء على التوسع القوي للتمويل المتوافق مع الشريعة الإسلامية داخل السلطنة.
وفق وكالة فيتش للتصنيف الائتماني, ومن المتوقع أن يشهد هذا القطاع نمواً برقمين هذا العام، مدفوعاً بالظروف الاقتصادية المواتية، والدور المحوري للصكوك كآلية تمويل، والمبادرات الحكومية، والطلب الشعبي القوي على المنتجات المالية المتوافقة مع الشريعة الإسلامية.
تشير تقديرات وكالة فيتش إلى أن أصول المصارف الإسلامية تتكون من ما يقارب ثلثان من إجمالي قيمة القطاع، تليها الصكوك، التي تمثل حوالي 32 بالمئة. على الرغم من هذا التقدم، لا يزال النظام البيئي ككل في مراحله الأولى، حيث تساهم إدارة الأصول التكافلية والإسلامية معًا بنحو 2.5 بالمئة.
والجدير بالذكر أن حصة البنوك الإسلامية والفروع الإسلامية للبنوك التقليدية قد نمت إلى ما يقارب 20 بالمئة من أصول القطاع المصرفي بحلول نهاية نوفمبر 2025، ارتفاعاً من 19.2 بالمئة قبل عام. بلغت أصول المصارف الإسلامية $24.1 مليار, حيث فاق نموها نمو البنوك التقليدية. وقد حافظت ستة بنوك تقليدية تدير نوافذ إسلامية على استقرارها. 60 بالمئة من أصول المصارف الإسلامية، مستفيدة من بنيتها التحتية الحالية وحضورها في السوق.
المبادرات الأخيرة من البنك المركزي العماني (CBO) تبشر هذه الإجراءات بنمو القطاع. وتشمل التدابير الرئيسية تطبيق نظام إلكتروني لأدوات إدارة السيولة المتوافقة مع الشريعة الإسلامية والمصممة خصيصًا للبنوك الإسلامية. بالإضافة إلى ذلك، وافق البنك المركزي على إطار تنظيمي لشركات التمويل والتأجير التمويلي المتوافقة مع الشريعة الإسلامية.
مع ذلك، سلطت وكالة فيتش الضوء على "معوقات هيكلية" تستدعي المعالجة، مثل غياب سندات الخزانة الإسلامية والمشتقات المالية، وضعف سوق الصكوك والسندات بالريال العماني، ومحدودية وجود المؤسسات المالية الإسلامية غير المصرفية. ويمكن للوائح الواضحة والرقابة المحسّنة أن تهيئ بيئة أكثر ملاءمة، مما يعزز ثقة المستثمرين ويجذب رؤوس الأموال.
في عام 2025، هيئة الخدمات المالية (FSA) أسس الهيئة العليا للرقابة الشرعية, والتي قامت منذ ذلك الحين بتقييم مسودة قانون التأمين. اعتبارًا من يناير 2026، كانت الأصول المُدارة في الصناديق الإسلامية متواضعة نسبيًا، حيث بلغ مجموعها حوالي $575 مليون, بينما يمثل قطاع التكافل 18 بالمئة من إجمالي الأقساط المباشرة بحلول نهاية عام 2024.
على الرغم من هذه التحديات، لا تزال التوقعات إيجابية لكل من البنوك الإسلامية والتقليدية، مدعومة باستقرار أسعار النفط. ويتماشى هذا الزخم مع الجهود المستمرة لتنويع الاقتصاد في ظل رؤية عُمان 2040, مما يتيح فرصاً إضافية للقطاع المصرفي.
أما فيما يتعلق بإصدار الديون، فقد شكلت الصكوك حوالي 60 بالمئة من إجمالي ديون الدولار الأمريكي الصادرة في عام 2025، مع كون السندات التقليدية تشكل الباقي. وقد تم رفع تصنيف العديد من الصكوك العمانية بعد رفع التصنيف السيادي لسلطنة عمان إلى 'بي بي بي-' في ديسمبر.
صنّفت وكالة فيتش التقييم التقريبي $6.5 مليار من الصكوك العمانية المتميزة في نهاية عام 2025، مع 88 بالمئة حاصل على تصنيف "BBB-" و 12 بالمئة حصلت جميع الجهات المصدرة على تصنيف "BB+"، مع نظرة مستقبلية مستقرة، ولم يتم الإبلاغ عن أي حالات تعثر. ولا يزال الطلب على الصكوك مدعومًا من قبل البنوك الإسلامية والتقليدية في دول مجلس التعاون الخليجي. بالإضافة إلى ذلك،, شركة نقل الكهرباء العمانية أصدرت أول صكوك خضراء في البلاد (مصنفة BB+) في عام 2025، وشهد عام 2025 أيضًا إصدار أول ورقة تجارية إسلامية في سلطنة عمان.
تحليل خاص من عمانت | تصفح سوق عُمان
يشهد قطاع التمويل الإسلامي في سلطنة عمان نمواً قوياً، ومن المتوقع أن يصل إلى $45 مليار بحلول عام 2026، تقديم الفرص الاستراتيجية للشركات حريصون على الاستفادة من الطلب المتزايد على المنتجات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية. ومع ذلك،, يجب على المستثمرين أن يضعوا في اعتبارهم التحديات الهيكلية, ، مثل النطاق المحدود للأدوات المالية والحاجة إلى أطر تنظيمية أقوى. ينبغي على رواد الأعمال الأذكياء الاستفادة من المبادرات الحكومية والطلب الإقليمي على الابتكار داخل هذه السوق المتنامية، مما يضمن بقاءهم قادرين على المنافسة مع تطور القطاع.
