خارطة طريق هيئة الخدمات المالية لسوق MSX: فرص رئيسية للمستثمرين والشركات في توسع السوق العمانية العالمية
مسقط: تبدأ سلطنة عُمان دورة تنفيذ النظام المالي 2026-2030 بتفويض شامل رباعي الأبعاد: تعميق أسواق رأس المال، وتنويع المنتجات المالية، وحماية المستثمرين، ومواءمة التقدم مع رؤية عُمان 2040 وصافي الانبعاثات الصفرية 2050.
في مقابلة حصرية ضمن برنامج "حديث الرؤساء التنفيذيين"، يُقدم عبد الله بن سالم السالمي، الرئيس التنفيذي لهيئة الخدمات المالية (FSA)، نظرةً مُعمّقةً على خارطة الطريق الاستراتيجية للهيئة. تُركّز هذه الخطة على مبادرات تعزيز السوق، وبناء القدرات، والتعاون الدولي، بهدف ترسيخ مكانة سوق مسقط للأوراق المالية (MSX) في ساحة الاستثمار العالمية.
سيولة السوق، والإدراجات، وتعزيز التصنيف
تُحدد هيئة الخدمات المالية عمق السوق والسيولة كعاملين أساسيين لضمان عدالة التسعير. وقد أدت إجراءات مثل إدخال صناع السوق وموفري السيولة إلى زيادة حجم التداول في عام 2025. وسلط عبد الله السالمي الضوء على الدور الحيوي للمستثمرين الأفراد، إلى جانب المؤسسات، في الحفاظ على السيولة اليومية.
لا يزال نشاط السوق مدفوعًا بالسوق الأولية، حيث تُصدر الشركات أوراقًا مالية جديدة لجمع رأس المال. بين عامي 2022 و2024، تجاوزت الإصدارات 4 مليارات ريال عُماني، بمتوسط 2.1 مليار ريال عُماني سنويًا. وقد ضاعفت الإدراجات الجديدة قاعدة المستثمرين الأفراد تقريبًا منذ عام 2022، مما وسّع حضور بورصة MSX في قطاعات الطاقة واللوجستيات والخدمات المالية. ويتحول التركيز الآن إلى دمج قطاعات التعدين والزراعة ومصايد الأسماك والسياحة والرعاية الصحية والتعليم، ليعكس الاقتصاد الحقيقي للسلطنة بدقة أكبر.
لجذب المستثمرين الدوليين، تسعى عُمان جاهدةً إلى إعادة تصنيف بورصة MSX من سوق ناشئة إلى سوق ناشئة. ويهدف هذا الجهد التعاوني، الذي تشارك فيه هيئة الخدمات المالية، وبورصة MSX، ووزارة المالية، وهيئة الاستثمار العمانية، إلى تعزيز السيولة، وتنويع المنتجات المالية، وتعزيز حضور البورصة العالمي. وأكد السالمي أن انفتاح بورصة MSX على الاستثمار الأجنبي يُمهّد الطريق لهذه الترقية المرتقبة.
برنامج حوافز سوق رأس المال
يُعد برنامج حوافز سوق رأس المال حجر الزاوية في استراتيجية عُمان، وهو مصمم لتشجيع مشاركة القطاع الخاص وتوسيع قاعدة الشركات المدرجة، وخاصةً الشركات الصغيرة والمتوسطة. يوفر البرنامج إمكانية الوصول إلى أسواق رأس المال، وفرص تمويل أفضل، ومعايير حوكمة الشركات والإفصاح المعززة.
وأشار السالمي إلى أن "الشركات سوف تتحفز لإدراج أسهمها في البورصة عندما ترى فوائد واضحة من هذه الخطة".
في هذا الإطار، سيدعم سوق الاستثمار البديل (AIM)، وهو سوق ثانوي يخضع لرقابة هيئة الخدمات المالية (FSA) منذ 10 أغسطس 2025، هذا البرنامج. يوفر سوق الاستثمار البديل بيئة تنظيمية أكثر مرونة للشركات للتعرف على متطلبات السوق العامة من خلال معايير IFRS مبسطة. تُهيئ هذه المنصة الشركات الصغيرة والمتوسطة للانتقال إلى السوق الرئيسية لبورصة MSX، وقد جذبت بالفعل اهتمامًا كبيرًا، حيث تلقت العديد من الطلبات قبل إطلاقها في 3 نوفمبر 2025.
يهدف سوق الاستثمار البديل (AIM) إلى تعزيز نمو الشركات الصغيرة والمتوسطة من خلال تسهيل الوصول إلى رأس المال والمشاركة في السوق، مما يعزز في نهاية المطاف نضج الحوكمة اللازم للإدراج الكامل في بورصة MSX. تستفيد الشركات المدرجة في سوق الاستثمار البديل (AIM) من فترة حوافز مدتها خمس سنوات، قابلة للتمديد لخمس سنوات أخرى في حال انتقالها إلى السوق الرئيسية خلال هذه الفترة.
حماية المستثمرين وتنفيذ القوانين
ردًا على تزايد الاحتيال المالي العالمي، تُشدد هيئة الخدمات المالية على أهمية الاستثمار الواعي. وينصح السالمي بالحذر من العروض التي تبدو "مبالغًا فيها"، ويحث على التحقق من التراخيص قبل الاستثمار. وقد أطلقت الهيئة "بوابة حماية المستثمرين"، واتخذت إجراءات قانونية ضد الجهات غير المرخصة، وحصلت على أحكام قضائية، ونشرت النتائج لردع المخالفات.
وتغطي الرقابة المعززة الوسطاء ومتطلبات الإفصاح وحماية المساهمين الأقلية وحقوق التصويت وتمثيل مجلس الإدارة والعلاقات مع المستثمرين داخل الشركات المدرجة.
دعم التكنولوجيا المالية والشركات الصغيرة والمتوسطة
تُعدّ التكنولوجيا المالية محركًا رئيسيًا للشمول المالي، لا سيما للشباب والشركات الصغيرة والمتوسطة. منذ إطلاقها عام ٢٠٢٢، جمعت منصة التمويل الجماعي أكثر من ١٤.٩ مليون ريال عُماني، بمعدل نمو ٨١١TP3T بين الربع الثاني من عام ٢٠٢٤ والربع الثاني من عام ٢٠٢٥، مما يُظهر قدرتها على تلبية احتياجات تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة بسرعة في ظلّ عدم توفّر التمويل المصرفي التقليدي. تدعم هيئة الخدمات المالية الابتكار من خلال بيئة حاضنة وطنية، ومكتب للتكنولوجيا المالية في هيئة الاستثمار في عُمان، وتراخيص مؤقتة بموجب المرسوم السلطاني ٢٠/٢٠٢٤ لاختبار النماذج بشكل آمن.
تشمل طرق تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة الأخرى أدوات الوديعة في الصكوك، وقطاع الإدراج الأقل في سوق الاستثمار البديل (AIM). كما تُسهّل الاتفاقيات العابرة للحدود عمل صناديق الاستثمار المشترك وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، مما يُوسّع نطاق وصول المستثمرين الأجانب إلى الأسواق العُمانية في ظلّ إشراف مناسب.
يتطور قطاع التأمين ليتجاوز تغطية المركبات، حيث يتصدره التأمين الصحي، بمعدل نمو سنوي يقارب 30%. تعمل هيئة الخدمات المالية على تعزيز الرقابة القائمة على المخاطر، والخبرة الاكتوارية، والوعي بمخاطر المناخ والكوارث، مع تعزيز تطوير تأمينات الحياة والتعويضات المهنية.
التمويل المستدام: تطبيق المعيارين 1 و2 من المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية بحلول عام 2029
تخطط هيئة الخدمات المالية لتطبيق تدريجي لمعايير الاستدامة الدولية لإعداد التقارير المالية (S1/S2) مع تطبيقها الكامل بحلول عام 2029، مدعومةً بتوجيهات وتدريب شاملين للجهات المصدرة والمدققين والمستثمرين. وسيُكمّل تصنيف التمويل المستدام للقطاع الخاص الإطار الوطني للتمويل المستدام لوزارة المالية، بما يتماشى مع معايير الاتحاد الأوروبي ورابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) ودول مجلس التعاون الخليجي. يدعم هذا الإطار السندات والصكوك الخضراء والمرتبطة بالاستدامة، مع منع التضليل البيئي، مما يجعل التمويل المستدام محورًا أساسيًا في مسيرة التحول في عُمان.
بناء القدرات وتكامل التكنولوجيا
إدراكًا منها أن المرونة تعتمد على الأفراد والتكنولوجيا، تُوظّف هيئة الخدمات المالية استثماراتٍ كبيرةً في تدريب الموظفين، وإعارتهم إلى الجهات التنظيمية المماثلة، ورفع المعايير المهنية في الكيانات الخاضعة لإشرافها. وتهدف حملات التوعية المالية المُوجّهة إلى تمكين الأفراد والشركات الصغيرة والمتوسطة من التفاعل بثقة مع البنوك وشركات التأمين وأسواق رأس المال.
تشمل التطورات التكنولوجية هيكلة البيانات والأنظمة لنشر الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا التنظيمية (regtech) وتكنولوجيا الإشراف (suptech) لتعزيز الكفاءة وخفض التكاليف في جميع أنحاء القطاع المالي.
تطوير المنتجات والتكامل الإقليمي
يدعم الإطار التنظيمي الآن السندات الخضراء والمستدامة، والصكوك، والأوراق المالية المرتبطة بمعايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. وتُقيّم هيئة الخدمات المالية (FSA) منتجات المشتقات والعقود الآجلة، مشيرةً إلى أنه في حين تُمكّن الجهات التنظيمية من تطوير السوق، فإن المبادرات تعتمد على مشغلي السوق.
لتعزيز تنقل رأس المال والجاذبية الإقليمية، تتعاون هيئة الخدمات المالية مع نظيراتها في دول مجلس التعاون الخليجي لوضع إطار عمل مشترك لجواز السفر للعروض والاستثمارات العابرة للحدود. وأشار السالمي إلى أنه "من خلال السعي لتحقيق رؤية عالمية وتكامل إقليمي، يمكننا تعزيز السيولة، وتوسيع نطاق عروض المنتجات، وخلق فرص أفضل للجهات المصدرة والمستثمرين".
ويمثل هذا النهج الشامل مرحلة تحولية للقطاع المالي في سلطنة عمان، ويعزز التزامه بالابتكار والاستدامة والمعايير العالمية.
تحليل خاص من عمانت | تصفح سوق عُمان
خريطة الطريق المالية الطموحة لسلطنة عُمان للفترة 2026-2030 تشير إلى محور استراتيجي نحو تعميق أسواق رأس المال، وتعزيز نمو الشركات الصغيرة والمتوسطة، وجذب المستثمرين العالميين من خلال إعادة تصنيف MSX ومنصات جديدة مثل AIM. ينبغي على الشركات والمستثمرين الاستفادة من خيارات تمويل متنوعة، ومعايير حوكمة معززة، وابتكارات التكنولوجيا المالية مع الحرص على مواكبة التطورات في البيئة التنظيمية وإجراءات حماية المستثمرين. هذا النهج الاستشرافي يُرسّخ مكانة عُمان كمركز إقليمي واعد للتمويل المستدام وحركة رأس المال العابرة للحدود، بما يتماشى مع رؤية 2040 وأهداف "صافي صفر 2050".
