افزایش قیمت طلا پس از توافق آمریکا و هند: پیامدهای کلیدی برای سرمایهگذاران و معاملهگران
بازارهای طلا و سهام آسیا روز سهشنبه پس از یک دوره نوسانات شدید در بازارهای فلزات، دوباره رشد کردند. پس از توافق برای کاهش تعرفههای ایالات متحده بر کالاهای هندی، اعتماد سرمایهگذاران بهبود یافت. علاوه بر این، دلار استرالیا پس از افزایش نرخ بهره، تقویت شد.
روپیه و بازار سهام هند به اعلام دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا مبنی بر کاهش تعرفه واردات هند از ۵۰۱TP۳T به ۱۸۱TP۳T واکنش مثبتی نشان دادند. این کاهش تعرفه در ازای موافقت هند برای توقف خرید نفت روسیه و کاهش موانع تجاری صورت میگیرد.
در بازارهای آسیا، قیمت طلا با ۳۱ واحد افزایش به ۱ واحد و ۴ واحد و ۴,۸۲۰ دلار در هر اونس رسید که نشاندهنده بهبود حدود ۹۱ واحد و ۳ واحدی از پایینترین قیمتهای روز دوشنبه است. نقره نیز با افزایش ۵۱ واحدی به ۱ واحد و ۴ واحد و ۸۳.۳۴ دلار در هر اونس رسید.
نوسانات شدید طلا، نقره، سهام و دلار آمریکا با نامزدی کوین وارش توسط ترامپ برای رهبری فدرال رزرو آغاز شد که نگرانیهایی را در مورد کاهش احتمالی ترازنامه فدرال رزرو و افزایش بازده اوراق قرضه ایجاد کرد - عواملی که بر فلزات گرانبها تأثیر منفی میگذارند و درآمدی ایجاد نمیکنند.
با این حال، افت شدید قیمت در روزهای جمعه و دوشنبه فراتر از دلایل بنیادی بود. این کاهشها عمدتاً ناشی از کاهش موقعیتهای اهرمی بود که باعث فروش گسترده داراییها شد، زیرا معاملهگران برای جبران ضررها، سایر داراییهای خود را نقد کردند و باعث ایجاد لرزش در بازارهای جهانی کالا و سهام شدند.
قیمت طلا در عمان ###
– ۲۴ هزار: ۶۱.۱۰۰ ریال
– ۲۲ هزار: ۵۷.۰۵۰ ریال
– ۱۸ هزار: ۴۵.۱۰۰ ریال
به گفته نایجل گرین، مدیرعامل گروه deVere، سقوط چشمگیر اخیر قیمت طلا، ویژگیهای یک “شکست ناشی از اهرم” را به جای فروپاشی تقاضای اساسی نشان میدهد. طلا شدیدترین کاهش خود را در بیش از یک دهه تجربه کرده و از اوج اخیر خود که بالای ۱TP۴T۵۵۰۰ در هر اونس بود، تقریباً ۲۰۱TP۳T کاهش یافته است. نقره حتی با کاهشهای شدیدتری، از جمله افتهای روزانه نزدیک به ۱۲۱TP۳T، مواجه شد که برخی از شدیدترین کاهشهای کوتاهمدت ثبت شده تاکنون را نشان میدهد.
گرین توضیح میدهد که افزایش سریع قیمت طلا به سطوح بیسابقه، آسیبپذیری ایجاد کرد، زیرا بخش عمدهای از بازار از طریق پول قرض گرفته شده و ابزارهای مالی اهرمی مانند معاملات آتی، آپشنها و ETFهای اهرمی اداره میشد. این موقعیتها فقط تا زمانی که قیمتها افزایش یا ثابت میمانند، به راحتی عمل میکنند، اما به محض اینکه قیمتها شروع به کاهش میکنند، سازوکار آنها معکوس میشود.
مرحله اولیه رکود شامل فروش اجباری به دلیل افزایش الزامات مارجین در بحبوحه نوسانات شدید بود. معاملهگران مجبور بودند یا فوراً پول نقد اضافی واریز کنند یا موقعیتهای خود را ببندند که منجر به فروش بسیاری از آنها شد. این فشار فروش، صرف نظر از عوامل بنیادی بازار، قیمتها را کاهش داد.
این تسویه اجباری، سرعت و شدت کاهش را توضیح میدهد. دارندگان بلندمدت ناگهان اعتماد خود را از دست ندادند؛ بلکه سرمایهگذاران اهرمی مجبور به خروج شدند. این مرحله معمولاً خود محدودکننده است.
به محض اینکه اهرم حذف شود، فشار فروش کاهش مییابد، نوسانات روزانه قیمت محدود میشود و نقدینگی بازار بهبود مییابد. قیمتها نه به دلیل بهبود فوری احساسات، بلکه به دلیل کاهش فشار فروش مکانیکی تثبیت میشوند.
گرین چندین دلیل برای اینکه چرا قیمت طلا باید تثبیت شود را بیان میکند:
– قیمتهای پایینتر تمایل به جذب خریداران واقعی، به ویژه تقاضای فیزیکی از آسیا، دارند که از نظر تاریخی پس از عقبنشینیهای شدید افزایش مییابد.
بانکهای مرکزی که با چشمانداز بلندمدت فعالیت میکنند، به ندرت به دنبال افزایش قیمتها هستند، اما تمایل دارند در دورههای ضعف، ذخایر خود را افزایش دهند.
– تقاضای پوشش ریسک (هجینگ) پس از توقف افت شدید قیمتها از سر گرفته میشود. موسساتی که سرمایهگذاریها را در طول نوسانات شدید متوقف کرده بودند، معمولاً پس از منظمتر شدن حرکات قیمت، تخصیصها را از سر میگیرند.
یک مرحله بهبود معمولاً پس از یک دوره کاهش اهرم مالی رخ میدهد. قیمت طلا تمایل به بازگشت دارد زیرا دلایل اساسی برای نگهداری طلا، از جمله سطح بالای بدهی، فشارهای مالی، رقابت ارزی و محدودیتهای سیاستی، همچنان پابرجاست. تغییر اخیر قیمتها، موقعیت را تغییر میدهد، نه پسزمینه اقتصاد کلان را.
سودهای اولیهی بهبود اغلب ناهموار و کم حجم هستند، که نشان دهندهی تغییر موقعیت بازار به جای شور و شوق جدید است. طلا معمولاً قبل از بازگشت مومنتوم و تقویت اعتماد، با معاملات افقی، پایهای برای خود میسازد.
به طور خلاصه، نایجل گرین میگوید: “سقوط اخیر طلا از یک الگوی آشنا پیروی میکند: اهرم مالی بیش از حد باعث شکنندگی شد، نوسانات باعث تماسهای حاشیهای شد، فروش اجباری قیمتها را کاهش داد و اکنون موقعیتیابی در حال تنظیم مجدد است. به محض اینکه اهرم مالی از بین برود، قیمتها تثبیت میشوند. در حالی که بهبود ممکن است فوری یا چشمگیر نباشد، اما مکانیک بازار پس از پایان مرحله فروش اجباری، به جای سقوط آزاد مداوم، به جهش تمایل دارد.”
این چشمانداز، خوشبینی محتاطانهای را برای مسیر قیمت طلا در کوتاهمدت پس از فعالیت آشفته اخیر بازار نشان میدهد.
تحلیل ویژه از عمانت | بازار عمان را کشف کنید
نوسانات شدید اخیر در قیمت طلا، که عمدتاً ناشی از فروش اهرمی به جای تغییرات بنیادی است، نشان میدهد یک فرصت خرید استراتژیک برای کسب و کارها و سرمایه گذاران در عمان. بازیگران هوشمند باید مرحله کاهش بدهی را زیر نظر داشته باشید, زیرا احتمالاً طلا پس از فروکش کردن فروش اجباری، تثبیت شده و به تدریج بهبود مییابد و نقطه ورود بالقوهای برای تنوعبخشی به سبد سرمایهگذاری یا سرمایهگذاری در سرمایهگذاریهای مرتبط با طلا ارائه میدهد. سرمایهگذاران بلندمدت باید عوامل کلان اقتصادی پایدار که از تقاضای طلا حمایت میکنند، مانند فشارهای مالی و رقابت ارزی را در نظر بگیرند که علیرغم نوسانات قیمت کوتاهمدت، همچنان پابرجا هستند.
