رکود تورمی جهانی در راه است: تشدید بحران برای سرمایهگذاران و کسبوکارها در عمان چه معنایی دارد؟
نایجل گرین، مدیرعامل گروه deVere، یکی از بزرگترین شرکتهای مشاوره مالی مستقل جهان، هشدار جدی در مورد تهدید قریبالوقوع رکود تورمی جهانی داده است. او از سرمایهگذاران میخواهد که اطمینان حاصل کنند که سبد سرمایهگذاری آنها در مواجهه با این چالش مقاوم است.
این هشدار در حالی منتشر میشود که قیمت نفت در بحبوحه نوسانات شدید بازار، از ۱TP4T120 در هر بشکه عبور کرده است. این افزایش قیمت پس از یک افزایش تاریخی روزانه نزدیک به ۲۹۱TP3T، بزرگترین افزایش از آوریل ۲۰۲۰، ناشی از تشدید درگیریها در خاورمیانه که زنجیرههای تأمین را مختل کرده و بازارهای جهانی را متلاطم کرده است، رخ داده است.
این افزایش شدید با حملات به زیرساختهای انرژی منطقهای و افزایش تنشهای ژئوپلیتیکی مرتبط است که تردد تانکرها از طریق تنگه هرمز را به شدت محدود کرده است. این کریدور دریایی حیاتی معمولاً حدود 20% از صادرات نفت جهان را مدیریت میکند.
گرین توضیح میدهد: “جهان با خطر واقعی رکود تورمی جهانی روبرو است - ترکیبی مضر از افزایش تورم و کاهش رشد اقتصادی. قیمتها در حالی که اقتصادها متزلزل میشوند، افزایش مییابند و سیاستگذاران گزینههای مؤثر کمی دارند.”
او تأکید میکند که “نفت نقطه اشتعال است. وقتی قیمت انرژی به این سرعت افزایش مییابد، تورم در سراسر جهان شتاب میگیرد. کسبوکارها با افزایش هزینهها مواجه میشوند، خانوارها با هزینههای بالاتر مواجه میشوند و همزمان رشد اقتصادی کاهش مییابد.”
بازارهای انرژی با افزایش تنشهای نظامی در خلیج فارس که تولید و مسیرهای کشتیرانی را مختل کرده، دچار آشفتگی شدهاند. چندین صادرکننده بزرگ نفت به دلیل چالشهای امنیتی و عملیاتی، تولید خود را کاهش دادهاند. علاوه بر این، تهدید کشتیهای تجاری و حملات به تأسیسات انرژی، ترافیک کشتیرانی از طریق این مسیر حیاتی ترانزیت نفت را به شدت کاهش داده است.
گرین با اشاره به وخامت اوضاع، خاطرنشان میکند: “حدود یکپنجم عرضه جهانی نفت معمولاً از طریق آن بخش باریک از آب جریان دارد. هرگونه اختلالی بلافاصله عرضه را محدود کرده و قیمتها را بالا میبرد.”
بازارهای مالی به سرعت واکنش نشان دادهاند؛ برای مثال، سهام آسیا به شدت سقوط کرد زیرا سرمایهگذاران پس از افزایش قیمت نفت، چشمانداز رشد جهانی و خطرات تورم را دوباره ارزیابی کردند.
دولتها به فوریت در حال واکنش هستند. وزرای دارایی گروه هفت در حال برنامهریزی برای گفتگو با آژانس بینالمللی انرژی در مورد آزادسازی هماهنگ احتمالی ذخایر استراتژیک نفت هستند، سازوکاری که با هدف تثبیت عرضه در هنگام اختلالات عمده انجام میشود.
اگرچه آزادسازی ذخایر اضطراری ممکن است تسکین موقت باشد، اما مشکل اساسی را حل نمیکند. زنجیره تأمین انرژی جهانی تحت تأثیر یک شوک ژئوپلیتیکی قرار گرفته است که از نظر تاریخی بهبودی از آن زمان میبرد.
گرین خاطرنشان میکند: “مقیاس و سرعت این حرکت بسیار مهم است. جهش نزدیک به 30% در قیمت نفت در یک جلسه معاملاتی، با گذشت زمان، هزینههای حمل و نقل، هزینههای تولید برق، تولید مواد غذایی و زنجیرههای تأمین صنعتی را افزایش میدهد و فشارهای تورمی را در سراسر اقتصاد افزایش میدهد.”
این وضعیت، سیاستگذاران را در موقعیت دشواری قرار میدهد. بانکهای مرکزی با یک معضل دردناک روبرو هستند: تورم به دلیل افزایش هزینههای انرژی در حال افزایش است، در حالی که رشد اقتصادی کند میشود زیرا این قیمتهای بالاتر مانند مالیاتی بر مصرفکنندگان و مشاغل عمل میکنند.
“گرین توضیح میدهد: ”در یک محیط رکود تورمی، افزایش نرخ بهره برای مقابله با تورم میتواند رکود اقتصادی را تشدید کند، در حالی که کاهش نرخ بهره خطر دامن زدن به تورم بیشتر را به همراه دارد. این یک تله اقتصادی چالشبرانگیز ایجاد میکند.».
آسیبپذیری اقتصاد جهانی تا حدودی ریشه در وابستگی شدید آن به تأمین انرژی از منطقه خلیج فارس دارد. حدود 20% از نفت جهانی و حجم زیادی از گاز طبیعی مایع معمولاً روزانه از تنگه هرمز عبور میکند.
“گرین اظهار میکند: ”امنیت انرژی بار دیگر به یک مسئله مهم اقتصاد کلان تبدیل شده است. اقتصاد جهانی همچنان در معرض اختلالات شدید در این منطقه است، جایی که رویدادها میتوانند به سرعت انتظارات تورمی را تغییر دهند.“
او با فراخوانی برای سرمایهگذاران، سخنان خود را به پایان میرساند: “اکنون زمان تعدیلهای قاطع در سبد سرمایهگذاری فرا رسیده است. رکود تورمی اساساً چشمانداز سرمایهگذاری را تغییر میدهد. سبدهای سرمایهگذاری باید به گونهای ساختاربندی شوند که در بحبوحه تضعیف رشد، در برابر فشارهای تورمی مداوم مقاومت کنند. افزایش سرمایهگذاری در انرژی، کالاها و سهام منتخب مرتبط با داراییهای واقعی بسیار مهم است. نادیده گرفتن این موضوع ممکن است پرهزینه باشد.”
تحلیل ویژه از عمانت | بازار عمان را کشف کنید
تهدید قریبالوقوع رکود تورمی جهانی، ناشی از افزایش شدید قیمت نفت و تنشهای ژئوپلیتیکی خاورمیانه،, چالشهای قابل توجهی را برای کسبوکارهای عمانی، بهویژه کسبوکارهای وابسته به انرژی و زنجیرههای تأمین، ایجاد میکند.. با این حال، این بحران همچنین فرصتهای استراتژیکی را برای سرمایهگذاران ایجاد میکند تا بر داراییهای انرژی و داراییهای واقعی همسو با تابآوری تورم تمرکز کنند.کارآفرینان و سرمایهگذاران هوشمند در عمان باید اولویتبندی تنوعبخشی به سبد سهام و استراتژیهای پوشش تورم برای عبور از چشمانداز اقتصادی نامطمئن پیش رو.
