رکوردشکنی طلا: آنچه سرمایه‌گذاران و کارآفرینان در عمان باید برای عبور از قوانین متغیر بازار بدانند
لندن - سرمایه‌گذاران با رسیدن طلا به اوج‌های بی‌سابقه‌ای که ناشی از افزایش سهام مبتنی بر هوش مصنوعی و عملکرد قوی بیت‌کوین است، باورهای سنتی در مورد طلا را به چالش می‌کشند. طلا اخیراً برای اولین بار از $4000 در هر اونس عبور کرد و افزایش قابل توجه 53% را در سال 2025 نشان داد و آن را در مسیر بهترین سال خود از سال 1979 قرار داد. این رقم از افزایش 30% بیت‌کوین و افزایش 15% در شاخص S&P 500 که شامل شرکت‌های برجسته فناوری است، پیشی می‌گیرد.
از نظر تاریخی، طلا در بحبوحه نگرانی‌های سرمایه‌گذاران در مورد تورم، رکود اقتصادی یا بی‌ثباتی بازار رونق گرفته است. معمولاً وقتی ریسک‌پذیری بهبود می‌یابد، از دارایی‌های نقدشونده‌تر و راحت‌تر عقب می‌ماند. به عنوان مثال، طلا در سال ۱۹۸۰ با افزایش تورم ایالات متحده به بالای ۱۳۱TP3T و دوباره در اوایل سال ۲۰۰۸ در طول بحران مالی جهانی، زمانی که بازار سهام به شدت سقوط کرد، افزایش یافت.
با این حال، طلا اکنون همزمان با سهام و بیت کوین در حال افزایش است. این روند نشان دهنده انتظارات سرمایه گذاران برای کاهش نرخ بهره ایالات متحده و نگرانی های فزاینده در مورد وضعیت دلار به عنوان ارز ذخیره پیشرو در جهان است. آرون سای، استراتژیست ارشد چند دارایی در Pictet، طلا را به عنوان "پوشش نهایی کاهش ارزش" در طول تغییرات در سیستم اقتصادی توصیف می کند.
تنش‌های ژئوپلیتیکی فعلی شامل چالش‌های بودجه فرانسه، نگرانی‌ها در مورد استقلال بانک مرکزی، درگیری‌های مداوم در اوکراین و نشانه‌های نوظهور مذاکرات صلح در غزه می‌شود. در همین حال، رونق هوش مصنوعی که سهام وال استریت را به پیش می‌راند، ترس از حباب را افزایش می‌دهد. علاوه بر این، برنامه‌های هزینه‌ای گسترده، تعرفه‌ها و موضع انتقادی دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، نسبت به فدرال رزرو، خزانه‌داری ایالات متحده را تضعیف کرده و به کاهش 10% دلار در برابر ارزهای اصلی در سال جاری کمک کرده است. این تعرفه‌ها همچنین نگرانی‌های تورمی را تشدید کرده و از جذابیت طلا حمایت بیشتری کرده است.
مایکل متکالف، رئیس استراتژی کلان در استیت استریت، خاطرنشان می‌کند که به نظر می‌رسد بازار در «نقطه عطف تورم» قرار دارد. اضطراب در مورد استقلال فدرال رزرو و تورم، نگرانی‌های در هم تنیده‌ای هستند که تقاضای طلا را افزایش می‌دهند، در حالی که ترس از این است که فدرال رزرو ممکن است تورم ناشی از تعرفه‌ها را تحمل کند.
تورم در میان کشورهای گروه هفت در ماه سپتامبر به طور متوسط ۲.۴۱ واحد در هر تن بود که نسبت به ۱.۷۱ واحد در سال گذشته افزایش یافته است. اکثر بانک‌های مرکزی در این گروه یا نرخ بهره را کاهش می‌دهند یا سطح فعلی را حفظ می‌کنند. رئیس جمهور ترامپ علناً از جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، انتقاد کرده، تلاش کرده است تا یک مقام فدرال رزرو را برکنار کند و استفن میران، یکی از متحدانش را به عنوان رئیس کل معرفی کرده است. از ماه اوت، قیمت طلا حدود ۲۰۱ واحد افزایش یافته است.
با کند شدن بازار کار ایالات متحده اما حفظ سایر داده‌های اقتصادی مقاوم، انتظارات تورمی در حال افزایش است و معامله‌گران پیش‌بینی می‌کنند که کاهش نرخ بهره تا سال 2026 ادامه یابد - که به نفع سهام و طلا خواهد بود. رونا اوکانل، رئیس تحلیل بازار برای EMEA و آسیا در StoneX، توضیح می‌دهد که طلا و سهام می‌توانند به عنوان بخشی از یک استراتژی "مرز کارآمد" با هم افزایش یابند. رابطه معکوس طلا با سهام اغلب آن را به یک عامل کاهش ریسک ارزشمند تبدیل می‌کند و عملکرد قوی سهام می‌تواند مدیران را به افزایش دارایی‌های طلا برای متعادل کردن ریسک و در عین حال افزایش بازده سوق دهد.
جری فاولر، رئیس بخش استراتژی سهام بانک UBS، افزایش تقاضای خرده‌فروشی را یکی دیگر از عوامل حمایت از قیمت طلا می‌داند.
نگرانی‌ها در مورد سقوط احتمالی بازار سهام ناشی از هوش مصنوعی، که توسط بانک انگلستان و صندوق بین‌المللی پول ابراز شده است، طلا را نیز به عنوان یک پوشش در برابر چنین خطراتی قرار می‌دهد. ترور گریتام، رئیس دارایی‌های چندگانه در مدیریت دارایی سلطنتی لندن، می‌گوید سرمایه‌گذاران «به همان اندازه که نسبت به طلا خوش‌بین هستند، نسبت به هوش مصنوعی نیز خوش‌بین هستند». در صورت رکود شدید یا سقوط سهام هوش مصنوعی، طلا می‌تواند سود بیشتری را تجربه کند.
افزایش اخیر قیمت طلا تا حد زیادی به تضعیف اعتماد به دلار نسبت داده می‌شود. بانک‌های مرکزی به عنوان راهبردی برای کاهش وابستگی به دلار، دارایی‌های طلای خود را که اکنون حدود یک چهارم ذخایر آنها را تشکیل می‌دهد، افزایش داده‌اند. مارک الیس، مدیر ارشد فناوری اطلاعات شرکت مدیریت دارایی‌های ناشل، انتظار دارد این روند ادامه یابد، زیرا تعرفه‌های ایالات متحده صادرکنندگان را به جستجوی بازارهای جایگزین تشویق می‌کند.
الیس با خلاصه کردن رونق فعلی طلا، به سادگی بیان می‌کند: «این دونالد ترامپ است.»
— رویترز
تحلیل ویژه از عمانت | بازار عمان را کشف کنید
افزایش بی‌سابقه قیمت طلا، که ناشی از عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی، ترس از تورم و افزایش سهام ناشی از هوش مصنوعی است، نشان می‌دهد که ... تغییر الگو در دارایی‌های جهانی که کسب و کارها در عمان باید از نزدیک آن را زیر نظر داشته باشند. این محیط نشان می‌دهد فرصت‌های متنوع‌سازی در فلزات گرانبها به عنوان پوششی در برابر نوسانات احتمالی بازار و خطرات ارزی، به ویژه با تضعیف دلار و افزایش نگرانی‌های تورمی. سرمایه‌گذاران و کارآفرینان هوشمند باید در نظر بگیرند متعادل کردن پرتفوی با ریسک طلا در عین حال هوشیار ماندن نسبت به سیاست‌های اقتصادی در حال تحول ایالات متحده و پویایی بازار هوش مصنوعی که می‌تواند باعث تغییرات ناگهانی در ریسک‌پذیری شود.
